摘 要：企業(yè)的財務管理中，結合損益表和資產(chǎn)負債表對現(xiàn)金流量表進行綜合分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性，判斷和評價企業(yè)的財務狀況，預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，幫助企業(yè)內(nèi)部管理層做出正確的決策。并同時說明了現(xiàn)金流量表在進行財務分析過程中需要注意的問題。
關鍵詞：現(xiàn)金流量表；損益表；財務狀況
1現(xiàn)金流量表的概述
1.1現(xiàn)金流量表概念
現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎，反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出為主要內(nèi)容的財務狀況變動表。它的出現(xiàn)是便于使用者了解和評價企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。
1.2現(xiàn)金流量表的編制基礎
現(xiàn)金流量表的編制基礎是現(xiàn)金，這里的現(xiàn)金主要包括：庫存現(xiàn)金、銀行存款(包括其他貨幣資金)和現(xiàn)金等價物。
2現(xiàn)金流量表的分析
現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。結合損益表和資產(chǎn)負債表對現(xiàn)金流量表進行綜合分析，能夠全面、客觀地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。
2.1現(xiàn)金流量的結構分析
分析現(xiàn)金流量及其結構，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構成，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實力。現(xiàn)金流量表在結構上把企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為以下三大類：
2.1.1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
經(jīng)營活動是指直接進行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務提供的活動，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項。
2.1.2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的構建和不包括現(xiàn)金等價物內(nèi)的投資及其處置活動。當企業(yè)擴大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量，應結合企業(yè)目前的投資項目進行，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。
2.1.3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
籌資活動是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動。通常情況下，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權益性資本，不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實力增強，財務風險降低。
2.2現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表比較分析
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負債狀況的報表，運用現(xiàn)金流量表的有關指標與資產(chǎn)負債表有關指標比較，可以客觀地評價企業(yè)的償債能力，盈利能力及支付能力。
2.2.1償債能力分析
根據(jù)資產(chǎn)負債表確定的流動比率反映流動性存在很大局限性。作為流動資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金；存貨用成本計價不能反映變現(xiàn)凈值；流動資產(chǎn)中的待攤費用也不能轉變?yōu)楝F(xiàn)金。許多企業(yè)有大量的流動資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無力償債而破產(chǎn)清算。因此，運用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標進行對比分析，作為流動比率等指標，能夠更全面反映企業(yè)的財務狀況。
(1)現(xiàn)金流動負債比，這指標可以反映企業(yè)經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金償還短期債務的能力、比率越大，說明償債能力越強。
(2)現(xiàn)金到期債務比，這一比率反映企業(yè)直接支付債務的能力，比率越高，說明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。
(3)現(xiàn)金債務總額比，該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務的能力，這個比率越大，說明企業(yè)承擔債務的能力越強。
2.2.2盈利能力及支付能力
由于利潤指標存在的缺陷，因此，可運用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標進行對比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標的補充。
2.3現(xiàn)金流量表與損益表比較分析
損益表揭示了企業(yè)利潤的計算過程和利潤的形成過程，但僅以利潤來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力并不全面。因此，應與現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標相結合進行對比分析。
(1)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質(zhì)量。如，企業(yè)每實現(xiàn)1元的賬面利潤中，實際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤質(zhì)量越高。但這一指標，只有在企業(yè)經(jīng)營正常，既能創(chuàng)造利潤又能盈得現(xiàn)金凈流量時才可比，分析這一比率也才有意義。為了與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量計算口徑一致，凈利潤指標應剔除投資收益和籌資費用。
(2)銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉換現(xiàn)金速度快、質(zhì)量高。
(3)分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量。
3現(xiàn)金流量表反映的具體財務狀況
3.1企業(yè)短期償債能力
分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實際現(xiàn)金與流動負債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物余額/流動負債。由于流動負債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5~ 1之間。
3.2經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量存在的問題
(1)分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>財務費用＋本期折舊＋無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷＋待攤費用攤銷。計算結果如為負數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補有關支出。
(2)分析現(xiàn)金購銷比率是否正常。現(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。
(3)分析營業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務收回的現(xiàn)金/本期營業(yè)收入×100%。此項比率一般應在100%左右，如果低于95 %，說明銷售工作不正常；如果低于90%，說明可能存在比較嚴重的虛盈實虧。
(4)支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。
3.3分析企業(yè)固定付現(xiàn)費用的支付能力
固定付現(xiàn)費用支付能力比率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金注入－購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金－支付各項稅金的現(xiàn)金)/各項固定付現(xiàn)費用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機。可能存在的問題是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過多，有關支出過大。
3.4分析企業(yè)資金來源比例和再投資能力
(1)企業(yè)自有資金來源=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋吸收權益性投資收到的現(xiàn)金＋投資收回的現(xiàn)金－分配股利或利潤支付的現(xiàn)金－支付利息付出的現(xiàn)金。
(2)借入資金來源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金＋各種借款收到的現(xiàn)金。
(3)借入資金來源比率=借入資金來源/(自有資金來源＋借入資金來源)×100%。
4現(xiàn)金流量進行財務分析過程中需要注意的問題
(1)要注意從過程和結果的結合中來分析現(xiàn)金流量的變化。在對現(xiàn)金流量進行分析的過程中，總是會遇到當期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問題。但是，對于任何一個企業(yè)來說，在確定當期期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額或者大于零，或者小于零，或者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡單對比中來判斷企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)“好轉”，還是“惡化”，或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因，就必須對影響現(xiàn)金流量的各種因素進行全面分析，區(qū)分出預算或計劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對由此產(chǎn)生的實際與預算的差異展開分析。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的變化過程，甚至比對現(xiàn)金流量變化結果進行分析更為重要。
(2)現(xiàn)金流量表雖然按經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動反映了各項活動現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此判斷各項活動的效果好壞。因為各項活動的當期現(xiàn)金流入并不與當期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動和籌資活動，其當期現(xiàn)金流入和當期現(xiàn)金流出基本不相關。當期投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是以前投資現(xiàn)金支出的結果，而當期籌資活動的現(xiàn)金流出則是以前籌資現(xiàn)金流入的還本和付息額。
(3)對不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同時期的現(xiàn)金流量表進行比較分析時，要注意其可比性。幾個不相同的企業(yè)，其資產(chǎn)負債和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的差別卻可能很大，這與企業(yè)不同的財務政策、理財方針有關。即使同一企業(yè)在不同時期現(xiàn)金流量的變化也不能說明其財務狀況的變化趨勢。如在籌建期或投產(chǎn)期，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較少，籌資活動的現(xiàn)金流量較多，而在成熟期，則相反。
5結束語
隨著現(xiàn)金流量表的不斷發(fā)展，問題的不斷解決。市場對現(xiàn)金流量信息需求的不斷增加，現(xiàn)金流量表將會變得越來越重要，最終將成為未來則一務報告體系的核心。對整個國民經(jīng)濟的發(fā)展也會發(fā)揮越來越重要的作用。
