外貿企業是國家經濟發展和社會穩定的主要支柱之一。隨著貿易形勢和市場的變化，人民幣升值、利率提高、國內原材料和勞動力成本提高等因素導致貿易的利潤空間逐漸縮小。外貿公司在開拓業務渠道，尋求多種經營方式的同時，可以通過財務與銀行金融產品的結合取得額外利潤。財務部門的職能也在傳統的財務核算、監督、管理之外增加了節約成本、增加盈利等職能。通過制定戰略規劃，建立起“互為市場，謀求雙贏”的新型銀企關系，對于銀行業、外貿企業乃至整個國民經濟都具有重大的意義。
一、金融工具在提高外貿企業經濟效益中的作用
（一）金融工具的含義及特征
金融工具（Financial Instruments）指在金融市場中可交易的金融資產，是用來證明貸者與借者之間融通貨幣余缺的書面證明，其最基本的要素為支付金額與支付條件。企業可以通過銀行的金融工具節約財務成本，取得業務以外的收益，使資金使用效益實現最大化。
金融工具的重要特性為期限性、收益性、流動性和安全性。期限性是指債務人在特定期限之內必須清償特定金融工具的債務余額的約定；收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價值增值的特性；流動性是指金融工具轉變為現金而不遭受損失的能力；安全性或風險性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。
一般來說，期限性與收益性正向相關，即期限越長，收益越高，反之亦然。流動性、安全性則與收益性成反向相關，安全性、流動性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和安全性就相對要差一些。正是期限性、流動性、安全性和收益性相互間的不同組合導致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性”的不同偏好。
（二）利用金融工具，實現銀企雙贏
新經濟形勢下，銀行與外貿企業之間應形成一個積極而富有成效的高端交流合作平臺。政府相關機構積極引導，金融機構、企業齊聚一堂，分享經驗，開拓視野，實現銀行業與外貿企業合作共贏的發展前景。利用貿易公司多元化業務，與銀行不同的金融產品相匹配。例如：出口業務可以使用信用證打包、押匯、保理等方式，進口業務可以使用進口信用證押匯、海外代付等方式，內銷業務及國內采購業務可以使用國內信用證、銀行承兌匯票、商業承兌匯票等方式。通過合作，使銀行與企業達到雙贏，企業節約了財務成本，增加收益，銀行也通過不同產品的運用得到利潤。
二、案例解析
（一）利用金融工具節約財務成本的案例解析
1.利用銀行承兌匯票貼現率低于貸款利率節約財務成本
（1）銀行承兌匯票的含義
銀行承兌匯票是指由承兌申請人(即出票人)向銀行申請，經銀行審查同意承兌簽發的商業匯票。貼現是指銀行承兌匯票的持票人為取得資金，在匯票到期日前貼付一定利息并將票據權利轉讓給銀行的票據行為，其實質是企業向銀行融資的一種特殊方式。由于銀行承兌匯票貼現業務被定位為低風險業務，且具有審批手續相對簡單、快捷、資金周轉速度快等優勢，因此，它成為銀行授信業務的有效補充及調劑手段。
（2）案例解析
在貼現率低于貸款利率的情況下（貼現率為3.6%，半年期貸款利率4.86%），假設某外貿企業在銀行有1 000萬元綜合授信額度，開具銀行承兌匯票保證金比例20%。
①如果使用半年期流動資金貸款，到期需要支付貸款利息1 000×4.86%/2=24.3（萬元）。
②如果使用銀行承兌匯票，支付250萬元保證金開出票面1 250萬元的銀行承兌匯票，需要支付開票費1 250×5/10 000=0.625（萬元），以及貼現利息1250×3.6%/2=22.5（萬元）。
則，該外貿企業可以節約財務費用24.3-（0.625+22.5）=1.175（萬元）。
在此，利用銀行承兌匯票貼現率低于貸款利率給外貿企業節約了相應的財務成本。同時，也要充分估計金融工具的系列風險，如價格風險、信用風險、流動風險、現金流量風險等。只有充分估計，才能有效規避，最大限度的利用，確定最佳方案，實現企業的增效戰略目標，保證外貿企業效益的實現。
2.利用美元貸款利率低于人民幣貸款利率優勢節約財務成本
（1）美元利率(LIBOR)的含義
我國利率體系在大致分為3個層次：一是基準利率；二是法定利率；三是市場化利率。美元利率通常選用倫敦銀行同業間拆放市場各期限的美元利率(LIBOR)。
美元LIBOR是倫敦金融市場上銀行間互相拆借美元時的利率。由倫敦30家有資格的報價銀行在每個營業日的上午11時對外報出，分為存款利率和貸款利率兩種，資金拆借期限則分為1、3、6個月和1年等幾個檔次。自20世紀60年代初以來，該利率已經成為倫敦金融市場的關鍵性利率，目前，它更成為國際金融市場的關鍵利率，許多浮動利率的金融工具在發行時都以此利率作為浮動的依據和參考。
（2）案例解析
一般在國內銀行對于美元貸款利率采用在LIBOR基礎上加點的方式，由于LIBOR基本比較穩定，假設3個月LIBOR為0.3%，銀行加收4%，美元貸款利率為4.3%，而同期人民幣貸款利率為5.35%，如果企業在銀行有綜合授信額度，則可以用已經報關出口的提單、箱單、發票等資料向銀行提出押匯申請，取得美元貸款，不但可以低于人民幣融資成本，還可以提前結匯，規避人民幣升值的風險。具體計算：
假設某外貿企業已出口貨物20萬美元，需要100萬元人民幣支付貨款，使用期限3個月。
①如果申請流動資金貸款，需要支付利息100萬元×5.35%/12×3=13 375（元）。
②如果申請押匯，押匯比例80%，押匯利率4.3%，匯率6.58，則可得到美元貸款20×80%=16萬美元，結匯得到人民幣16×6.58=105.28萬元，支付利息16萬美元×4.3%/12×3×6.58=11 318（元）。
則，該外貿企業可以節約財務費用13 375-11 318=2 057（元）。
此外，如果3個月后人民幣對美元匯率升值為6.56，相比使用人民幣貸款，還可以取得額外收益16萬美元×（6.58-6.56）=3 200元。再者，在某些銀行押匯取得的外匯可以提前核銷，也可以加快退稅，減少企業資金的占壓。
（二）利用金融工具增加收益的案例解析
1.銀行承兌匯票貼現率與存款利率倒掛
（1）銀行承兌匯票貼現率與存款利率倒掛的原因
由于票據業務的供求兩旺，部分地區出現貼現率與存款利率倒掛，從而形成套利空間，這種情況往往在票據業務發達的地區出現。形成的原因如下:
①票據貼現率大幅下降，為套利創造條件
一方面，在金融市場資金充足的條件下，各銀行之間爭奪票據市場的競爭日趨激烈，而由于經濟下滑造成的票源緊張引發票據供求失衡，直接導致票據貼現利率的不斷下降。另一方面，資金出現回流情形，各銀行存款增勢依舊不減，銀行資金營運壓力增大。而目前企業貸款需求相對減少，政府在一定程度上支持銀行放貸。對銀行業來講，一方面要完成貸款任務，另一方面要控制各種風險，因此銀行都愿意選擇風險相對較低，且能為自身帶來一定利益的貼現業務。
②銀行和企業實現雙贏，直接推動套利行為
當貼現率低于存款利率時，企業利用票據貼現行為可獲取收益，同時銀行也可獲取穩定性較高的定期存款和利息性收入。假設企業擁有銀行承兌匯票，在業務交易發生時不將該票據背書轉讓，而是直接向銀行申請貼現，再將貼現的金額以保證金形式申請開票，進而將新開的銀行承兌匯票背書轉讓，在這一過程中，企業就獲得了額外收益。
（2）案例解析
在市場資金充裕的時候，可能出現貼現率與存款利率倒掛的現象，這種情況下可以利用以100%保證金開出銀行承兌匯票再貼現的方式取得額外收益，具體做法：
在貼現率1.7%，半年期定期存款利率1.98%的情況下，假設某外貿企業有1 000萬元貨款需要對外支付，不采用傳統的支票或電匯方式，而將1 000萬元在銀行存為半年期定期存款，以存單質押開出1 000萬元銀行承兌匯票，支付給供貨商，供貨商將匯票貼現利息由開票企業承擔。
企業取得利息收入：
1 000萬元×1.98%/2=99 000（元）
支出開票費用：
1 000萬元×5/10 000=5 000（元）
支付貼現費用：1 000萬元×1.7%/2=8 5000（元）
企業額外收益：99 000-5 000-85 000=9 000（元）
2.利用人民幣存單質押取得外匯貸款付匯
（1）以“人民幣存單質押”方式借用外匯貸款的含義
在人民幣升值預期以及境內本外幣利率倒掛背景下，“人民幣存單質押”方式借用外匯貸款倍受青睞。該方式就是企業以人民幣存款為質押物向銀行借入外匯貸款的融資形式。企業用外匯貸款支付進口貨款，到約定期限再用人民幣購匯來償還外匯貸款。這樣做的目的主要是在人民幣升值、本外幣利率倒掛的情況下，企業賺取即、遠期匯差和人民幣存款利息，既可以滿足企業的融資需求，又在扣除外匯貸款利息后獲得一定的收益。
在押匯外幣負債到期時，企業要拿出與押匯外幣等值的人民幣來購匯還貸，結清負債。在具體操作時，企業不需要購匯還貸，只需要將等值人民幣放在銀行做質押，貸出外幣來以貸還貸，實質就是對押匯外幣負債的一種延期性支付。用人民幣做質押，一方面可以避免授信額度不足的限制，另一方面質押存款按定期利率可以產生利息性收入。
（2）案例解析
假設某外貿企業有100萬美元需要對外支付，銀行美元對人民幣賣出價6.60元。通常做法是企業用660萬元人民幣購買100萬美元對外支付，而在人民幣預期升值的情況下，采用人民幣質押貸出美元，再鎖定遠期美元價格的方式，可以取得額外的財務收益，具體計算：
人民幣660萬元以定期存單質押方式，可取得利息收入660×2.75%=18.15（萬元）
存款質押取得美元貸款100萬元，一年期貸款利息100×4%×6.60=26.4（萬元）
銀行美元對人民幣12個月遠期賣出價6.50，企業買入遠期12個月100萬美元，到期以人民幣定期存單660萬元中的650萬元與銀行進行交割。
采用上述方式與通常做法相比取得額外收益：
660-（650+26.4-18.15）=1.75（萬元）
通過分析可以看出，從貸款日開始到貸款結束日，只要人民幣對美元升值幅度大于息差，企業便可獲益，具體收益情況取決于人民幣匯率的升值幅度。即在人民幣持續升值、人民幣和美元利率倒掛的背景下產生的，利用人民幣匯率持續升值實現獲利。旨在企業推遲用人民幣購買美元的時間，期望以人民幣的未來升值來獲取收益。該方法的關鍵在于銀企間的合作，實現雙贏。一方面，企業以人民幣質押貸款不僅減小了從緊政策下貸款審批的難度，而且通過采取合理的操作方法，實現了資金的保值增值。另一方面，對于銀行來說，進口企業的此種操作方法，無論在存款業務、貸款業務，還是國際結算業務上，都有利于銀行。人民幣質押擔保，既能減小銀行的貸款風險，又能使銀行在存款、貸款和國際業務等方面取得較高的綜合收益。企業如能與銀行在美元貸款利率上談判，獲得更加有利的低利率，則風險減少，更易實現盈利。其風險在于，如果人民幣升值幅度不能彌補存貸款息差，則會發生虧損。
三、利用金融工具提高外貿企業經濟效益的建議
（一）外貿企業應注重提高財務人員職業道德
目前，一些外貿公司利用金融工具從事非法交易，如：關聯方串通套取銀行資金，或通過票據造假非法盈利。隨著技術的進步，高科技手段不斷被應用到票據詐騙領域，詐騙手段層出不窮，一旦得逞，直接造成銀行業資金流失。外貿企業應采取各種形式進一步加強對票據業務相關操作人員的培訓。既要增強員工業務技能和風險防控能力；更重要的是強化操作人員的責任意識，防范道德風險，廉潔自律，客觀公正，這樣才能使企業可持續發展。
（二）外貿企業應注重提升財務人員專業技能
在精通財會知識、稅務知識的同時，外貿企業的財務人員一定要了解金融常識，加強與各銀行之間的溝通，隨時了解不同銀行的金融產品，掌握不同產品的特點、適用范圍，以及涉及的費用、利率等情況，在相同或相近的產品中選擇成本最低或收益最大的產品。通常情況下，外資銀行的外匯融資產品有些價格優勢，大型中資銀行相對有人民幣融資價格優勢。
這就要求企業財務人員要在做好本職工作的同時增強提高專業技能（包括實際操作能力，處理業務能力，技術能力以及有關理論知識等）的自覺性和緊迫感，自動更新知識，勤學苦練，刻苦鉆研，不斷進取，提高業務水平。
（三）外貿企業應靈活選擇金融工具
金融工具既可以為企業提供日常經營資金，又能為企業提供擴大規模的發展資金。隨著金融市場的成熟和發展，可供選擇的金融工具越來越多。不同的金融工具都有其各自的適用條件和風險配制，只有對金融工具的特性進行充分的了解，才能進行準確的判斷和評價。利用何種工具，取決于企業的籌資戰略。
企業追求經濟效益，就是力爭以最省的投入取得最大的有效產出，能夠合理有效的運用金融工具能為企業帶來額外收益。企業應隨時密切關注利率和匯率的變化，如LIBOR利率，市場貼現率、存貸款利率、遠期結售匯價格等。在某些情況下，以上方法會失去節約財務成本和增加收益的效果。例如：當銀行承兌匯票保證金比例較高同時貼現率也較高時，利用銀行承兌匯票融資成本會大于流動資金貸款成本；當人民幣對美元匯率穩定，遠期外匯價格與即期價格變化不大時，就無法取得進口付匯的額外收益。因此，要根據具體業務情況結合資本市場狀況考慮使用何種銀行金融產品。
（四）金融機構應積極協助企業進行管理
1.幫助有條件的外貿企業建立“內部銀行”，監督企業營運資金，真正從生產到流通、從資金到核算等各個方面調控和監測，克服企業內部浪費的現象。
2.積極推行商業票據等結算方法，實現商業和銀行信用票據化，減少掛賬信用，以加強對銷貨款的回收。
3.協助解決“三角債”問題，通過行政、經濟和法律等手段實行綜合治理，切實解決前清后欠問題。
4.督促外貿企業按照規定增補自有流動資金，增強自我發展能力。對少補和不補自有流動資金的企業，要相應扣減同額貸款，直至給予停止貸款的制裁。
5.定期做好培訓和宣傳工作，積極介紹行內推出的金融工具，引導企業正確使用，實現銀企共贏。
