黑龍江財會2001.7
現金流量表在企業理財中的運用
郭秀蘭 皮毅
隨著市場經濟的深入發展，追求盈利性和流動性的統一將成為企業財務管理的目標，以資金管理為中心將成為財務管理的必然趨勢。在現代企業財務管理活動中，資金籌集運用的科學性、效率性、效果性顯得尤為重要。而企業經營的好壞直接反映在現金流量上，現金流量表能如實反映企業在一定會計期間內現金周轉的實現和余缺動態，從而使其具有很高的實用價值，滿足有關方面對企業資金管理的需要。現金流量表是以現金和現金等價物為基礎編制的反映企業在特定時期內經營、投資及籌資活動情況的財務報表，是對日常的現金流人、現金內部流動及現金流出的分布狀況所作的動態描述。其編制是以收付實現制為原則的。現金流量表主要回答了“現金來自何處？現金用到何方？現金余額在會計期內發生了什么變化？”這樣幾個簡單但極為重要的問題。
企業編制現金流量表的目的是為了向報告使用者提供有關現金流量的數據資料，利用報告提供的信息，通過分析，可以了解企業本期及前后各期現金的流入、流出及結合情況，正確評價企業當前及未來的償債能力和支付能力，發現企業在財務方面存在的問題，預測企業未來的財務狀況，為科學決策提供依據。因此，現金流量表是企業理財人員有效預測和控制現金流動以實現企業財務管理目標的有效工具。現金流量表將現金流量分為經營活動現金流量、投資流動現金流量及籌資活動現金流量三類，可以為企業的財管理決策提供有用的分析資料。
1．根據經營活動現金流量，管理者可以了解企業日常經營的現金收入水平和現金支出水平、流向，分析、評價企業現金運用的合理性，并為企業長期投資進行現金流量分析以及決定企業短期現金持有量提供重要指標。如果現金過量流人存貨，且不伴隨營業收入的增長，則是不合理、不正常的。它不僅會使企業的變觀能力受到影響，而且有可能形成積壓，造成損失，這種狀況對企業是有害的，必須引起管理者的高度重視，采取有效措施，嚴格控制。同時，根據提供的現金流量信息，還可以預測。估量企業未來營業產生的現金流量，決定企業的短期持有量，為企業內部經營管理、長期投資服務。但應注意，要預測、評價未來的現金流量，單獨一期現金流量表的意義并不大，需結合以前幾期的現金流量，綜合考察企業的經營情況是否持續穩定，并就企業未來環境對企業的影響做出分析。
2．根據投資活動現金流量和籌資活動現金流量，了解企業投資和融資情況，評價企業財務決策的正確性。根據籌資活動現金流量，可以分析現金增加的主要來源、渠道，并與上年相比，分析其增長速度，評價其籌資決策是否正確。根據投資活動現金流量，可以分析設備、其他固定資產、有價證券、遞延資產投資等在本年向朝增加情況，檢查其合理性，尤其是長期投資增加額的財務實力及其對現金的影響，并與上年相比，分析增長速度，評價其合理性、可行性。如果現金在一定時期內大量流向固定資產，而使投資增加，并伴隨著現金流入，存貨和費用支出量也隨之增加，同一時期的現金流出量大于現金流入量，這時，如果企業正處于擴充規模的發展時期，且這種擴大投資符合企業發展戰略，是在企業財力、償還能力允許的預算內投資，則是合理的。一般在這一時期，要通過負債等籌資形式籌措資金；反之，則會造成企業現金短缺，周轉不暢，影響正常經營活動，管理者應認真考慮，慎重投資。
3．通過觀察某一時期的凈現金流量變動、分析企業現金緊張或者充裕的情況及原因，評價企業以現金償還債務、支付股利的能力以及企業的財務適應性、流動性、風險性。企業中最具支付能力的是現金。分析一個企業的償債能力，不能僅僅只計算流動比率等幾個指標，更重要的是看在一定時期內企業經營產生的凈現金流量，一個企業只有產生有利的凈現金流量，才有可能支付債務、股利、利息，所以企業應根據自身內部情況和所面臨的經濟環境保持合理的現金流量。一般講，現金流量的多少與資產流動性及其變化直接相關。故來自企業內部的凈現金流量越充分、越迅速。企業的財務適應性與流動性越強，企業在一定程度上償債能力、支付股利總趨勢就越好，財務風險就越小；反之，則決策者應認真分析，查找原因，嚴格控制，采用合理結算方式。
4．根據現金流量表，可以評價企業盈利的質量，并進一步分析企業獲得的利潤與經營活動所增加現金之間發生差異的原因。財務利潤是在權責發生制原則下，按收付實現原則、配比原則計算出來的，這就使本年利潤的修少與現金流量的多少沒有必然的依存關系。因而，企業管理者必須利用現金流量表，結合利潤指標，衡量本企業盈利的質量，客觀的分析、評價企業實際的經營績效和獲利能力。企業獲得的利潤和經營活動所增加的現金之間總是存在一定的差異，主要有下列四個方面：不需要用現金支付的費用、流動資產負債的變動額、非經營活動帶來的差異、增值稅。將凈利潤調整為經營活動的現金凈流量的計算公式如下：
凈利潤十不支付現金的費用十應收賬款減少十存貨減少十應付賬款增加一不增加現金的收益=經營活動的現金凈流量
管理者應根據分項數據，查找主要原因，進一步了解應收賬款或存貨的增加，占用了多少企業資金。
5．根據企業現金流量表，縱向分析一定時期現金流入、流出變動情況，根據分項數字，尋找原因，采取措施，積極控制現金流入量和流出量在一定時間內的平衡。如果企業本擴大生產規模，而材料支出增加，經營現金流入未變或增加幅度不如材料費用支出增加幅度，則說明企業產品銷售價格上漲幅度趕不上所用材料價格上漲幅度，這時企業管理者就應注意內部消化，盡可能降低資金耗費。
如果銷售增加或未變，銷價、經營支出變化都不大，而經營現金流入比前期減少，則可能是商業信用或結算方
式對現金流量的影響，應收賬款、應收票據、預付賬款增加，表現為有良好的盈利性，但凈現金流量卻減少甚至為負。這時，管理者就應注意在采用賒銷等促銷方式時，比較增加銷售帶來的效益與延續收款所可能引起的損失，根據購貨單位信用情況，采用合理結算方式。同時，現金流量的變化，也可能有管理方面的原因，如在生產和庫存保管的一些失誤都會使該期現金流入減少或流出增加，如屬上述管理問題，管理者就應尋找原因，加強管理。
