中小企業在我國經濟和社會發展中發揮著十分重要的作用，是促進我國經濟發展、增強經濟活力和擴大就業等方面的重要力量。但實踐表明，中小企業財務戰略嚴重缺失或沒有有效實施，這嚴重影響了中小企業的健康、長遠發展。隨著現代企業經營環境的變化、戰略管理的普遍推行，面對新發展機遇，中小企業需要高瞻遠矚的戰略眼光和有效的財務戰略。顯然，激活中小企業財務戰略至關重要，對財務戰略管理實踐具有重要指導意義，對企業總體戰略的制定和實施具有重要的應用價值。
一、激活中小企業財務戰略問題的提出
財務戰略是指為了謀求中小企業的長遠發展和提升核心競爭力，根據企業財務戰略目標和戰略思想，結合財務戰略主體外部環境的變化和內在條件，在分析企業內外環境因素的變化趨勢及其對財務活動影響的基礎上，采用一定的方法和技術，對企業未來各層次財務活動的發展方向、目標以及實現目標的基本途徑和策略所作的全局性謀劃過程。根據查證資料，激活一詞已在不同領域使用，但沒有一個明確的定義。根據激活的應用推斷其特征為：第一，激活必須存在主體和對象，即誰對什么進行激活的問題；第二，激活是一種行為，在沒有做出行為前，激活的對象是一種靜態狀況；第三，激活存在一定的環境或條件。從推斷激活體現的特征出發，本文結合我國中小企業外部環境和內在條件，以我國中小企業財務戰略狀況為激活對象，即以中小企業體現出沒有制定、正在制定和已制定但實施不力的財務戰略現狀為激活對象。鑒于此，筆者認為就目前我國中小企業財務戰略缺失這一實際現狀，激活是指中小企業充分考慮其外部環境因素，同時結合自身內在條件建立并有效實施財務戰略的行為。
第一，中小企業面臨的發展機遇。自我國加入ＷＴＯ至今，中小企業迎來了巨大的發展機遇：一是中小企業發展的法律保障體系的建立，包括稅收政策、財政政策和金融政策。如２００３年頒布的《中小企業促進法》、中國銀監會出臺的《銀行開展中小企業貸款業務指導意見》、中國人民銀行出臺的《關于進一步加強對有市場、有效益、有信用中小企業信貸支持的指導意見》等文件。法律保障體系的建立必將對中小企業的發展起到積極的促進作用。二是“十一五”期間，通過實施“中小企業成長工程”，優化中小企業發展環境，鼓勵支持和引導中小企業調整結構，形成布局結構相對合理，管理和技術水平顯著提高，市場競爭能力持續增強，吸納就業能力不斷擴大，不斷轉變經濟增長方式，促進中小企業健康快速發展的新局面 。三是中小企業創業板的推出。一方面，有助于解決中小企業發展中最大的瓶頸。融資難問題一直是阻礙我國中小企業健康發展的最突出問題之一，尤其在受到２００８年以來的全球金融危機影響后，這一問題顯得更加突出。而創業板推出可以拓寬融資渠道，增加中小企業信用，切實緩解中小企業融資難問題。另一方面，為中小企業發展創造條件。創業板可促使中小企業運作規范化、公開透明化，為所在行業的技術創新起到無可替代的積極推動作用，激發中小企業創新活力，幫助中小企業實現跨越式發展。
第二，中小企業財務戰略缺失。雖然中小企業在我國國民經濟發展中占有重要的地位，而且，也面臨著較好的發展機遇，但是，中小企業財務戰略的缺失會嚴重影響其發展。在實踐中，許多中小企業往往認為激活財務戰略只是大型企業、跨國公司考慮的問題，沒有真正認識到激活財務戰略的重要性和緊迫性。而且，由于我國經濟體制的特殊性，我國中小企業多數為民營企業，這些民營企業表現出以下特征：第一，中小型民營企業體現出“家族式”的經營管理模式，管理不規范，管理水平和人員素質低，經營權與管理權過于集中。第二，決策簡單，缺乏管理信息支持。第三，中小企業領導人往往對財務戰略疏于考慮，缺乏制定和有效實施財務戰略的意識，缺乏制定實施財務戰略的經驗、技能，缺乏有效實施財務戰略的保障措施，缺乏專業的財務戰略人才和明確的長遠發展目標和戰略思想。因此，中小企業財務戰略缺失嚴重，影響了中小企業的長遠發展。
二、激活我國中小企業財務戰略理論構想
（一）確定財務戰略思想和財務戰略目標
財務戰略思想的形成一般基于企業實踐經驗的積累和科學合理的借鑒。先進的財務戰略思想必須體現出實際的可行性、先進性，同時也要求財務戰略具有鮮明的指向性、前瞻性、可持續發展性和適當的可伸縮性。要體現這種要求，財務戰略思想必須是基于現實并超出現實。如果財務戰略思想脫離了現實，也就談不上先進的思想，即使企業財務績效在短期內、在某些方面取得一些成績，但從可持續發展來看，脫離了企業實際的財務戰略思想終究會把企業引向歧途。相反，如果中小企業具備高瞻遠矚的財務戰略理念和思想，就會用思想指導企業戰略目標的實現，用先進的理念指導中小企業激活有效的財務戰略，為中小企業可持續發展做好資金保障。
財務戰略目標是按照企業總體戰略的要求，在分析企業內外環境基礎上制定的未來較長時期內財務活動的總體目標，是財務戰略思想的具體體現，它規定了企業未來一定時期內財務活動的方向和任務。財務戰略目標的確定，可以指導企業財務資金的籌集、使用和分配，激勵員工，明確財務工作等。財務戰略目標可以用來衡量企業經營活動成效，為企業創造良好聲譽和品牌形象。中小企業確立財務戰略目標既是制定財務戰略的主要工作內容，也是制定財務戰略的關鍵環節。中小企業根據實際財務狀況選擇企業的投資方向，確定融資渠道和方法，調整企業內部的財務結構，保證企業經營活動對資金的需要，以最佳的資金利用效果來幫助企業實現戰略目標。中小企業有了明確的財務戰略目標，才能界定財務戰略方案選擇的邊界，從而排除那些偏離企業發展方向和財務目標的財務戰略。
（二）確定財務戰略的基本內容
財務戰略是一個由多種要素構成的復雜系統，各種要素之間存在著相互聯系、相互影響、相互制約的關系。科學、合理的財務戰略，應該是各種戰略要素協調一致、互相配合的完整體系。本文從中小企業資金需求的角度進行分析，財務戰略基本內容主要有：
１.籌資戰略。籌資戰略是指根據中小企業未來趨勢預測其生產經營、對外投資以及調整資金結構等活動對資金的需求，對企業的籌資規模、籌資渠道、籌資方式、籌資結構、籌資時間和籌資成本等進行長期而系統的謀劃，旨在為企業戰略實施和提高長期競爭力提供可靠的資金保障，滿足企業后續發展的需要。籌集資金主要通過金融市場進行，可以根據企業的具體情況發行股票、債券，可以引進外資，可以合資經營，可以從金融機構取得長期借款，也可以進行融資租賃等。籌資戰略應根據企業發展對資金的需要，結合資金成本標準考慮，若采用單一的籌資方式，則選擇資金成本較低的籌資方式；若采用組合的籌資方式，則選擇加權平均資金成本最低的組合籌資方式，取得最佳籌資效益。
２.投資戰略。投資戰略是指根據中小企業戰略要求，通過資金的組合及運用，為維持和擴大生產經營規模，確定企業最佳投資方向和投資規模的謀劃，旨在保持企業的競爭優勢及持續發展，是中小企業發展壯大的主要途徑。投資戰略的內容主要包括對投資方向和投資規模的確定。具體投資內容要結合企業總體戰略和投資環境、企業發展階段來制定。在實施投資戰略時， 管理者應當更加注重成長性、市場占有率和技術領先等目標。然而，投資需要資金，資金作為生產要素是通過市場進行流動的，從發展趨勢看，市場的發育和完善使資金的流動呈上升趨勢，資金投資已經成為企業的一項重要經營活動。當然，企業除了可以用貨幣資金投資外，還可以在法律規定范圍內用實物資產和無形資產等向國內各地區、各行業的企事業單位投資，購買和持有其他企業的股份，還可以向境外投資或者在境外開辦企業。投資是為了獲取利潤或企業的長期發展，在資金允許的情況下，一般采用多種投資方式進行組合投資，這有利于企業在一定程度上分散風險。
３.收益分配戰略。收益分配戰略是指從戰略的角度確定企業收益分配原則和股利分配政策的謀劃，保證企業和股東價值得到實現。收益分配戰略是影響企業存續的主要因素。企業的收益分配對正確處理有關各方之間的物質利益關系，調動經營者和員工的積極性，具有重要的作用。因此，在遵循依法分配原則的同時，還要遵循兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則和投資與收益對等原則。而股利分配政策一方面是企業獲得廉價資金的來源，另一方面通過發放股利可以樹立企業良好的財務形象，吸引投資者和債權人。
三、激活中小企業財務戰略方案選擇
從財務的角度來看，我們主要關心的不是企業戰略形式，而是與這些企業戰略形式相配合的財務活動具有什么樣的基本特征以及根據不同特征如何選擇財務戰略類型。中小企業根據財務戰略思想、目標的要求，結合外部環境、自身資源優勢制訂好財務戰略方案組，采用科學的程序和方法，通過分析論證，從中選出實現財務戰略目標的最優方案。當然，財務戰略與企業戰略密不可分，財務戰略從屬于企業戰略，主要側重于資金籌措、使用和分配。中小企業可以從以下3種財務戰略中作出戰略選擇。
一是擴張型財務戰略， 即企業在預期未來的市場環境和內部條件會發生有利變化的前提下，為確保企業增強獲利能力，以滿足企業資產規模迅速擴張所需資金為目的的一種財務戰略。根據其擴張程度又分為“穩步成長型”和“快速擴張型”兩種。企業采用這種財務戰略，往往在留存大部分利潤或擁有自有資金的同時進行大量外部融資，更多地利用負債來獲取企業擴張所需資金，因為適度的負債融資不但滿足擴張所需資金，而且還會產生財務杠桿效應，給企業帶來較高的收益。同時，為了滿足企業資產規模快速擴張所需的資金，降低資金成本和財務風險，企業首先考慮的是留存大部分利潤，分配必然少。因此，快速擴張型財務戰略一般會表現出“高負債、高收益、少分配”的財務特征。
二是穩健型財務戰略。穩健型財務戰略是指企業預期未來的市場環境和內部條件不會發生太大的變化，為確保企業獲利能力保持平穩，企業長遠穩健發展，以實現企業財務績效的穩定增長和資產規模所需資金的平穩擴張為目的的一種財務戰略。實施穩健型財務戰略的企業，將利潤積累作為實現企業資產規模擴張的基本資金來源，而為了防止過重的融資利息負擔，對采用負債融資形式來實現企業規模擴張資金需求往往持十分謹慎的態度，所形成的財務風險和經營風險都比較低，收益也必然不高。同時，為實現企業穩健發展，樹立企業良好形象，會適當考慮收益分配。所以，實施該財務戰略一般體現出“中負債、中收益、中分配”的財務特征。
三是防御收縮型財務戰略。防御收縮型財務戰略是指企業預期未來的市場環境和內部條件會發生不利的變化，獲利能力會降低甚至喪失，為預防出現財務危機，籌集生存發展所需資金而采取的一種財務戰略。需要注意的是，防御不是消極防守、全面退縮，而是減少現金流出并增加現金的流入，積累內部力量來尋找新的機會，在環境有利的條件下，謀求新的更大規模的發展。企業在預期不利變化的狀態下，企業形象較差，很難進行負債融資，失去負債杠桿效應所起的作用，財務風險相對較低。同時，由于企業一定取防御收縮戰略，經營風險相對較低。這必然使收益相對較低。企業往往通過采取削減分部和精簡機構等措施，盤活存量資產，節約成本支出，找準機會，準確地選擇新的產業領域，集中一切資源用于主導產業，開拓新的市場，謀求新的發展。實施此財務戰略的企業一般體現出“低負債、低收益、高分配”的基本財務特征。
上述3種財務戰略類型體現出不同的基本財務特征，但它們都是以資金需求為出發點，無論是對資金的籌集、使用還是分配，彼此之間相互聯系、相互銜接。中小企業應根據各種類型財務戰略所體現的財務特征，充分考慮企業外部環境的影響，結合自身內在條件優勢，從中選擇出有利于體現財務戰略思想和實現財務戰略目標的財務戰略類型，從而有效實施財務戰略，為中小企業長遠發展提供財務戰略支持。
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