（一）供應鏈融資模型
在中小企業的融資模式中，傳統的融資模式割裂地看待供應鏈上下游的各個企業，分別授信、分別管理。然而上下游企業規模不大，授信難度和風險都很大。而供應鏈融資是依托核心企業，將供應鏈上下游看作一個整體，針對核心企業上下游長期合作的供應商、經銷商提供融資服務的一種模式。其關鍵點在于，牢牢把握供應鏈的核心企業和上下游的商業業務模式，通過核心企業與其上下游合作伙伴的數據共享，來降低信息不對稱的風險，提高銀行風險控制的靈敏性。
模型1：針對上游供應商的供應鏈融資模型，見圖1所示。
模型2：針對下游經銷商的供應鏈融資模型，見圖2所示。
（二）供應鏈融資發展前景
展望未來，四個因素決定了供應鏈融資方案將長期存在。
首先，銀行自身發展的需要。隨著金融系統的不斷改革和外資銀行的加速進入，國內銀行面臨日益市場化的金融市場和日益同質化的金融產品，維系自己的核心客戶和開拓新的客戶，都需要銀行不斷創新，尤其是金融產品的創新。而過度地開發和引入新的金融產品，將很難控制風險，因此開發風險較低的金融產品是銀行的必然選擇。供應鏈金融產品依托核心企業，來開拓其上下游的中小企業。更重要的是，供應鏈金融產品針對的是中小企業市場，將獲取大量的中小企業存款、代收代付等多種中間業務。
其次，中小企業發展的需要。隨著中小企業不斷發展，對資金的需求也在不斷增加。在現有擔保體系不夠完善且融資成本較高的情況下，中小企業渴望金融機構能夠開發一種產品，不需要太多的固定資產抵押，融資便捷且成本低，而供應鏈金融產品依托的是核心企業穩定的經營能力和良好的信譽，依托上下游合作伙伴的庫存質押或應收賬款質押，為合作伙伴提供融資，填補了目前金融產品的空白，預示著良好的發展前景。
再次，國內企業的發展壯大的需要。伴隨著品牌打造、技術創新、兼并和重組，越來越多的國內優秀企業在世界級供應鏈的分工中成為核心企業。以他們為核心的供應鏈的成長是國內企業不斷發展壯大的必要前提，而有效的金融支持將促進和加速這些供應鏈的成長。
最后，國內已經形成一批具有核心競爭力的大型企業，如IT領域的聯想、華為、中興、方正、同方、浪潮、愛國者、烽火科技等，他們都是市場化經濟中的佼佼者，遵從市場運行規則，重視商務談判和合作，嚴格按照商務合同約定的付款方式執行。對于上游供應商，可以給予基于應收賬款質押的融資產品。
基于以上的判斷，供應鏈金融產品具有良好的市場前景。但由于供應鏈融資屬于新興領域，在帶給中小企業客戶融資便捷的同時，有必要對銀行存在哪些風險、哪些可以控制、哪些不能控制進行研究。
供應鏈融資的風險分析
（一）運用層次分析法分析供應鏈融資風險
選擇層次分析法，原因在于層次分析法能夠將一個復雜系統的所有影響因素建立起彼此相關的層次遞階系統結構，下一層因素受上一層次因素的支配，上一層因素受下一層因素影響，從而將問題剖析清楚。按照層次分析法，將供應鏈融資風險劃分如圖3所示。按照風險產生的主體劃分，能夠非常清晰準確地描述供應鏈融資的整體風險。
核心企業及合作伙伴的風險都來源于三個方面，行業風險、經營風險和信用風險。行業風險衡量企業所在行業周期性的繁榮和衰退，對金融機構產生的潛在風險；經營風險衡量企業內部的經營管理能力，體現企業的付款能力；信用風險則衡量企業的付款意愿。合作風險來源于合同本身缺陷帶來的合同風險，及雙方存在的利益分歧而帶來的違約風險。
各個風險指標的評估值，可以采用傳統方法進行測算，如企業的經營風險可以從企業基本素質、償債能力、營運周轉能力、盈利能力等方面進行綜合評估。而各個指標的權重可以利用層次分析建立判斷矩陣來獲得，當CR＜10%時，認為判斷矩陣的一致性是可以接受的，否則應對判斷矩陣作適當修正。通過問卷調查，供應鏈融資風險判斷矩陣建立如表1所示。
核心企業風險的判斷矩陣構建如表2所示。
合作伙伴風險的判斷矩陣同上，而合作風險的判斷矩陣構建
從一致性檢驗的結果看，上述判斷矩陣的構建是有效的。在專家問卷的信息基礎上，利用層次分析法的計算方法，可以計算出供應商風險、核心企業風險和合作風險的權重，以及各子指標的權重。各個風險因素的權重乘以各個指標的風險評估值，最后得出一個整體風險值。根據經驗設置一個參考值，在該參考值范圍為風險可接受范圍。
（二）供應鏈融資典型案例分析
本文通過分析兩個供應鏈融資的典型案例，以此闡述供應鏈融資的風險。
案例一：基于應收賬款的供應鏈融資模型。家樂福是全球500強企業，運營穩健，對上游供應商有明確的付款期限且能按照合同執行，在全球有著數以萬計的供應商。銀行可以將家樂福作為核心企業，為其上游供應商設計供應鏈融資模型。結合歷年的應付款項和合同期限，綜合評估后給予供應商一個授信額度，該額度在償還后可以循環使用。銀行需要家樂福將支付給上游供應商的款項，支付給銀行，由此完成一個封閉的資金鏈循環。該供應鏈融資模型能夠緩解供應商的資金壓力，同時促進銀行獲取更多的客戶。其模型如圖4所示。
在圖4中，存在幾個風險點：
家樂福的風險：家樂福是否會出現經營、稅務、人事變動等風險，如果出現，是否能夠仍然按照合同支付供應商貨款。在貿易公司中，違約支付貨款的現象非常普遍。此類風險一旦產生，將嚴重影響銀行貸款的安全性。
上游供應商的風險：主要表現在對家樂福的供貨規模是否穩定，產品質量是否穩定，以及經營的規范性能否承受稅務、工商、消防、衛生等政府部門的檢查風險。由于上游供應商往往規模較小，經營的穩健性和規范性并不能保證，承受政府的風險往往較低。因此根據上游供應商和家樂福的交易數據，動態評估上游供應商的風險是必要的。
