一、廣西制糖企業現狀
廣西是我國最大的蔗糖主產區, 糖業作為廣西的支柱產業之一, 地位舉足輕重。廣西甘蔗種植面積、糖產量連續多年居全國首位, 1 200多萬人口 (占廣西總人口的 1 /4) 把種植甘蔗作為主要的經濟來源。截至 2007年 4月, 廣西共有 95家糖廠, 食糖產量占全國總產量的 61%。從 1997年開始, 廣西區政府開始鼓勵企業間進行重組, 組建大型糖業集團, 至今共組建了 15家大型企業集團, 形成了國有控股、外資控股和民營三種經濟成分并立的產業格局。15家大型制糖企業集團占有糖廠 68家, 占廣西糖廠總數的7116% , 總日榨能力 32萬噸, 占整個廣西日榨能力的 88% , 產糖 531萬噸, 占廣西總產糖量的 9013%。廣西制糖企業的發展壯大有助于發展廣西區甘蔗種植業, 有助于提高全區廣大農民的收入, 有助于 “ 社會主義新農村”與 “ 和諧廣西”的建設。
二、財務風險的內涵
財務風險主要是指企業由于舉債經營而帶來的到期不能償還債務的風險。換言之, 財務風險產生的根本原因是企業在生產經營過程中使用了負債, 使用負債越多, 到期歸還本金和利息的壓力越大, 財務風險就越大。2007年 1月 1日起施行的新 《企業財務通則》規定 “企業應當建立財務風險管理制度和財務預警機制, 并要求財政部門對企業內部控制有效性進行評估。 ”在涉及有關資金管理、資產營運、利潤分配的條款中, 也體現了控制財務風險的要求。在市場經濟條件下, 廣西制糖企業面臨的風險很多, 其中對企業影響最大的風險當屬財務風險。財務風險存在于任何企業之中, 一個企業要想真正實現可持續發展, 如果不能有效地防范財務風險是不可想象的。廣西制糖企業財務風險最主要的表現形式就是償付風險。償付風險是由企業未來現金流量的不確定性與債本 論文 出自 無憂論文網務到期日之間的矛盾引起的。在廣西制糖企業中, 這種矛盾主要表現在不能及時支付廣大蔗農的甘蔗原料款、制糖設備需要重置時無力支付重置款、不能按時歸還銀行等金融機構的借款本金和利息等。許多企業正是沒有處理好現金流量與債務到期日之間的關系, 影響了企業的正常生產經營, 甚至走向破產。所以如何防范財務風險、化解財務風險就成了廣西制糖企業的一項重要工作。
三、廣西制糖企業負債結構不合理風險及其化解對策
(一) 廣西制糖企業負債結構不合理的風險所謂負債結構是指在企業總資產中負債所占的比例以及在負債總額中短期負債和長期負債之間的比例關系。廣西制糖企業大多負債結構不合理。表 1是廣西貴糖 (集團 ) 股份有限公司和南寧糖業股份有限公司的負債結構指標。 從表 1可看出, 兩制糖企業的資產負債率基本屬于正常水平。但是兩公司的流動負債占負債總額的比例均高達 80%以上, 其中貴糖股份在 2006年 3月 31日流動負債占負債總額的比例高達 97191% , 2006年12月 31日貴糖股份和南寧糖業的短期借款余額分別高達 454, 000, 000元和 1, 173, 958, 042元, 反映出兩公司存在債務結構不合理的風險。(二) 化解廣西制糖企業負債結構不合理風險的對策1. 廣西制糖企業應根據生產經營季節性需要,合理安排銀行貸款, 減少因負債結構不合理導致的企業財務風險。2. 不斷拓寬融資渠道, 提高籌資能力, 直接融資與間接融資相互補充, 不斷充實企業資本金, 改善公司財務結構。3. 按時還本付息, 不要出現拖欠銀行貸款本息的情形, 從而可以保持企業較高的資信度, 以便可以隨時向銀行借新債來償還舊債。
四、廣西制糖企業短期償債風險及其化解對策
(一) 反映企業短期償債能力的財務指標經常用來反映企業短期償債能力的財務指標主要有流動比率和速動比率。1. 流動比率。流動比率是流動資產與流動負債的比率, 用于評價企業流動資產在短期債務到期前,可以變為現金用于償還流動負債的能力。其計算公式為: 流動比率 =流動資產 ÷ 流動負債。一般認為流動比率在 2左右較合適, 這是因為處在流動資產中變現能力較差的存貨約占流動資產總額的一半, 剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債, 企業的短期償債能力才有保證。2. 速動比率。速動比率是企業一定時期的速動資產同流動負債的比率。速動比率是衡量企業的短期償債能力、評價企業流動資產變現能力強弱的指標。其計算公式為: 速動比率 =速動資產 ÷ 流動負債。企業的存貨, 從材料采購開始, 要經過加工生產過程,等產品完工后才能出售, 變現速度較慢。一般認為速動比率在 1左右較合適。(二) 廣西制糖企業的短期償債風險廣西制糖企業的主要產品是各類砂糖, 其生產銷售具有典型的季產年銷的特點, 即只在榨期 (一般是每年 11月至次年 5月) 開工生產, 而銷售則是在一年之中持續進行的。在榨期企業需要支付大量現金從蔗農手中收購甘蔗, 而資金回籠則是通過產品銷售在全年逐步實現的, 因此企業維持日常正常運轉對短期融資的需求較大, 所以往往短期借款數額較大, 這樣就會導致流動比率和速動比率偏低, 企業短期償債能力較弱。表 2是廣西貴糖 (集團) 股份有限公司和南寧糖業股份有限公司的流動比率和速動比率指標值。 從表 2中可以看出, 這兩家制糖企業的流動比率和速動比率指標均相對偏低, 均低于人們普遍可以接受的經驗值, 反映了這兩家企業短期償債能力相對較弱, 存在著一定的財務風險。(三) 化解廣西制糖企業短期償債風險的對策1. 加強對貨幣資金的管理, 加大應收賬款的催收力度, 制定合理的信用政策, 及時回籠貨款, 以增強企業的短期償付能力。2. 根據生產經營需要, 合理安排銀行貸款, 在生產旺季時盡量少向銀行借款。3. 適時通過多種渠道籌集生產所需資金, 盡量減少負債融資, 以降低短期償債風險。
五、廣西制糖企業應收賬款增長風險及其化解對策
(一) 廣西制糖企業應收賬款增長的風險對于廣西制糖企業而言, 應收賬款的作用主要體現在擴大市場占有率和提高資金的周轉速度兩個方面。賒銷對于廣西制糖企業銷售產品、擴大市場占有率具有重要的意義。同時, 賒銷可以加速各類機制糖產品銷售的實現, 加快糖產品向銷售收入的轉化速度, 從而提高資金的周轉速度。隨著企業生產規模和產品銷量不斷增長, 廣西制糖企業的應收賬款或多或少都有一定幅度的增加。表 3是廣西貴糖 (集團) 股份有限公司和南寧糖業股份有限公司的應收賬款指標。 從表 3可以看出, 貴糖股份 2006年 12月 31日的應收賬款同比有小幅下降, 但 2007年 3月 31日的應收賬款同比增長了 20120%。南寧糖業 2006年 12月 31日的應收賬款同比增長了 37102% , 2007年 3月 31日的應收賬款同比增長了 38128%。廣西制糖企業應收賬款的增加對于企業的不利影響主要體現在: ( 1) 企業應收賬款的增加并不意味著所有的應收賬款都能在預期時間內完全收回, 有一部分可能會形成壞賬, 這在一定程度上夸大了企業的經營成果。 ( 2) 企業在采取賒銷方式促進銷售的同時, 會因持有應收賬款而加大將來收賬的成本。 (3)賒銷雖然能使企業產生較大的利潤, 但是企業本 論文 出自 無憂論文網現金流入并未真正增加, 企業不得不先行墊付各種稅金, 這樣會加速企業的現金流出。如果廣西制糖企業不能按時收回貨款, 將對企業的經營產生不利影響, 可能會導致企業現金流量不足, 形成財務風險。(二) 化解廣西制糖企業應收賬款增長風險的對策1. 廣西制糖企業高層管理者要轉變重銷售輕應收賬款管理的觀念。高層管理者要充分認識到資金回籠關系到企業現金流轉是否順暢, 甚至企業的生存問題, 要把營銷策略和產品貨款回籠放在同等重要的位置來抓。2. 廣西制糖企業要制定合理的信用政策。客戶既是企業最大的財富來源, 也是風險的最大來源。因此, 企業要制定切實可行的信用標準和信用條件, 提高應收賬款的回籠速度, 以防范財務風險。3. 廣西制糖企業要嚴格按照有關會計準則的規定計提壞賬準備。為了加強應收賬款的管理和提高應收賬款的周轉速度, 企業對應收賬款要及時進行清理和計提壞賬準備。如南寧糖業股份有限公司計提壞賬準備的比例為: 1年以內為 2%、1至 2年為 3%、2至 3年為 10%、3至 4年為 50%、5年以上 100%。4. 廣西制糖企業要完善應收賬款清欠管理制度。為了及早收回應收賬款, 企業首先要確定合理的收賬程序。催收賬款的程序一般為: 信函通知、電報電話傳真催收、派人面談以及訴諸法律等。其次, 企業要確定合理的收賬方法。若客戶確實遇到暫時的困難,經努力可東山再起, 企業應與客戶協商達成某種債務重組協議, 以最大限度地保證企業的債權。
六、廣西制糖企業對外擔保風險及其化解對策
(一) 廣西制糖企業的對外擔保風險廣西制糖企業對外擔保的財務風險的大小主要取決于被擔保一方的實際履約能力。一旦被擔保企業由于某種原因無法償還到期債務, 作為擔保人的廣西制糖企業就需根據擔保合同的規定承擔連帶賠償責任。這樣就會給企業造成直接的經濟損失, 特別是在制糖企業對外擔保總額超過企業本身償還能力的情況下,一旦承擔連帶賠償責任, 所誘發的財務風險, 將會使制糖企業陷入財務困境。目前對外擔保事項已成為廣西制糖企業普遍存在的一個財務風險隱患, 需要引起企業的足夠警覺和關注。如南寧糖業股份有限公司在 2006年 12月 31日存在下列擔保事項: (1) 南寧糖業為南寧化工集團有限公司貸款擔保 9, 850萬元, 為南寧化工股份有限公司貸款擔保 24, 085萬元, 合計對外提供擔保金額 33, 935萬元, 占 2006年度合并會計報表凈資產的 31119%。(2) 為控股子公司 “ 舒雅公司”貸款擔保 2, 398萬元; 為控股子公司 “僑虹公司 ”貸款擔保 6, 900萬元; 為控股子公司 “天然公司 ”貸款擔保 3, 000萬元; 為控股子公司 “美恒公司 ”貸款擔保 1, 400萬元; 為控股子公司 “美時公司 ”貸款擔保 5, 000萬元。合計對持股 50%以上的控股子公司提供擔保金額 18, 698萬元, 占 2006年度合并會計報表凈資產的 17118%。綜合以上兩項, 南寧糖業在2006年 12月 31日對外擔保金額合計 52, 633萬元,占 2006年度合并會計報表凈資產的 48137%。一旦被擔保對象到期無法償還債務, 南寧糖業將承擔連帶擔保責任, 可能為公司帶來財務風險。(二) 化解廣西制糖企業對外擔保風險的對策1. 健全擔保業務的過程控制。為了避免隨意擔保帶來的損失, 廣西制糖企業應對董事會的組織方式和運作模式進行規范, 提高董事會成員的能力和素質, 使董事會成員在擔保的審議中發揮應有的把關作用。2. 完善擔保風險管理制度。如南寧糖業針對擔保風險就制訂了 《公司對外擔保管理制度 》 , 對外提供擔保遵循以下審批決策程序: ( 1) 被擔保人向本公司提出書面申請; ( 2) 公司財務部門對被擔保人的資信資料進行調查; (3) 經理班子審查公司財務部門呈送的意見、調查報告及其相關資料后, 認為被擔保人符合 《公司章程 》規定的資信標準且確有必要為其提供擔保, 可以提請董事會審議該筆對外擔保事項; ( 4) 董事會全體成員 2 /3以上審議同意, 或者經股東大會批準, 并對外公告。3. 加強擔保風險的內部控制。針對對外擔保的風險, 廣西制糖企業應嚴格執行企業對外擔保的各種管理制度, 可以指定專人對被擔保的企業建立臺賬,及時了解被擔保企業的經濟運行情況, 重點加強被擔保項目資金流向和日常動態監控, 定期了解被擔保方的經營狀況, 一旦出現異常, 應及時做反應并采取必要的防范策略。 4. 加強擔保風險的事后規避。廣西制糖企業一旦承諾為其他企業擔保, 出于對市場風險及債務人個別風險的考慮, 可以要求債務人提供反擔保。
七、結束語
筆者雖然只選取了兩家廣西制糖企業的數據進行討論, 但由這兩家公司可窺見廣西制糖企業財務風險的一般狀況。事實上, 廣西制糖企業面臨的財務風險有很多, 文中僅討論了最常見的幾種財務風險及其化解對策。廣西制糖企業面對可能存在的財務風險要采取積極審慎的態度, 采取有效的措施, 防范和化解財務風險, 以保障企業持續有效地經營和健康穩步地發展, 從而為廣西 “社會主義新農村 ”建設貢獻更大的力量。
參考文獻:
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