一、企業財務風險的表現
企業的財務活動貫穿于企業的生產經營的各個過程,籌資、長期投資、短期投資、收益分配等的過程中都會產生風險。
第一,籌資風險。由于資金供需市場和宏觀經濟環境的變化或資金的來源結構和期限給企業的籌資成果帶來了不確定性。籌資風險主要表現在:籌資成本過高、資本結構不合理債務規模過大導致的企業過度負債、債務期限結構不合理。
第二,投資風險。投資風險是指企業投入資本后,收益與預期收益偏離的狀況。主要有政策風險、利率風險、匯率風險、購買力風險和通貨膨脹風險。
第三,收益分配風險。收益分配的風險是指由于收益分配可能給企業今后的生產經營活動產生的不利影響。在一定的時期,合理的收益分配政策,能夠調動投資者的積極性,提高企業的聲譽,增強企業的盈利能力;不合理的收益分配政策,會降低企業的償債能力,挫傷投資者的積極性,導致企業的經營風險的上升。
第四,資金回收風險。流動資金是投放在流動資產上的資金,它是個不斷投入和收回的循環過程,它們占用了企業資金的絕大部分,因此對于企業來說流動資金的管理就顯得尤為重要。在企業流動資金的轉化過程中,由于時間及金額的不確定性就產生了企業流動資金的回收風險。而回收時間和金額的不確定性就產生了應收賬款風險。如果應收賬款遲遲不能收回,就會增加企業的資金占用和資金成本,造成資金周轉困難,甚至導致生產停滯。
第五,信用風險。是指企業的經濟合同風險,在企業簽訂和履行經濟合同的同時沒有完全按照經濟合同的規定執行而引起的經濟糾紛。
二、我國企業的財務風險產生的原因
全球經濟的發展、一體化時代的到來、知識經濟的席卷,使得我國企業面臨的經濟環境競爭日趨激烈,同時市場經濟的規律表現的更加明顯。在這種環境下,企業的生產經營與財務管理面臨這巨大的風險。企業財務風險產生是由于企業生存的宏觀環境和企業自身原因造成的。宏觀環境主要是:
第一,全球一體化。自從2001年我國加入WTO以后,我們國內的企業就需要走向世界大市場與世界各地的大企業爭奪市場份額。在這一過程中企業所面對的外部環境就變得十分復雜了,企業間的跨國投資的頻繁與復雜使得投資活動面臨極大是的風險性。
第二,買方市場的形成。經濟快速增長的大背景下,消費者偏好因人而異,且變化很快。所以企業的生產必須與消費者偏好密切一致。在買方市場,企業一定要根據市場的需求安排生產,適應市場的變化,才能真正降低企業的財務與經營風險。
第三,信息時代的到來。在信息社會中,隨著經濟活動的網絡化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快,如果企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時甚至不準確,又或者企業當局不能及時有效地選擇利用內部和外部的信息,這必然會加大企業的決策風險。
唯物主義認為事物的發展變化的主要動力是事物本身,即內因。所以企業內部的組織結構的不合理會是導致企業的財務風險的根本原因,主要是以下幾方面的原因:
第一,企業管理者的風險意識淡薄。財務風險客觀存在的,只要有財務活動就伴隨有風險。在現實中,財務人員對財務風險客觀性認識不足,缺乏風險意識,這是風險產生的一個重要因素。在實務中,比如應收賬款風險的產生就與企業風險意識淡薄有關。
第二,企業的資本結構不合理造成了財務風險。資本結構主要是指企業全部資金來源中權益資金和負債資金的比例關系,資本結構的不合理會導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成了資金的流動性不足。資產作為企業得以運作的重要命脈,其流動性至關重要,是指資產變為現金并保持其購買力的能力,也是引起財務危機的直接原因,我們對此不能小覷。財務風險與資產的流動性息息相關。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現,也是爆發財務危機的導火索。籌資決策的失誤導致的財務風險也就是企業的資本結構不合理的體現。
第三,企業的內部財務關系的復雜性導致財務風險。這是所有原因中,最重要的一個。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的重要原因,在企業中各部門之間及企業與上級部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業財務活動的復雜性乃我國企業產生財務風險的重要內因。財務活動貫穿企業活動的全過程,必須合理的運作。
三、針對財務風險進行的防范與控制
在風險管理過程中,對于風險主要有風險轉移、風險避免、風險預防和風險自留。對于客觀存在的財務風險,風險避免可以解決部分風險,但是對于大局而言影響不大。所以財務風險要通過預防來解決。
(一)加強企業的籌資管理
(1)資本結構要優化。資本是企業生存的基本,資本結構合理是優化財務結構的重要條件。將不同的債務按期限合理搭配,以減少償還債務的壓力,保證企業資金周轉順暢。融資金額大小直接決定了資本結構狀況。企業應當努力使資本結構盈佳,融資成本最低,這樣才能降低風險。(2)平衡企業的現金流和資產負債率。現金流是企業的生命線,而資產負債率則制約的企業的發展規劃和企業的機構。要提高企業的市場競爭力,必須改善企業的資產負債率,優化資本結構。同時,企業的現金流量與資產負債率應保持動態地平衡,當企業的現金流量充分時,可以適當地提高資產負債率;當現金流量不理想時,應降低資產負債率,有效降低企業財務風險的發生,保證企業經營處于良性狀態。
(二)提高企業的風險防范和控制意識
(1)在企業內部建立主動的風險防范機制。當企業進行投資時,要選擇風險和收益適當的方式進行投資,而投資者對待風險的態度決定了其選擇的投資活動。權衡風險和收益的關系對投資方案進行評估選擇是有效的選擇投資項目的方法,所以,風險防范和控制意識的確立在合理確定負債經營規模和形成合理化經營預期方面有重要應用。(2)企業法人治理結構的完善。公司制是現代企業的重要組織形式,是所有權和經營權分離的,而所有權和經營權的分離必然會造成了管理風險。法人治理結構是現代企業制度中最重要的組織架構,股東代表大會、董事會、監事會和經理會是這中機制中的不同利益的代表。規范的法人治理結構就是企業所有者、經營者、公司員工在相互獨立、權責明確的情況下,互相制約、互相配合,對公司法人財產進行有效的管理的組織機制和運行機制。所以,規范法人治理結構就能防范風險。
(三)在企業內部建立有效的激勵機制
激勵機制是公司中的委托人為使代理人的努力目標與自己的利益目標盡可能一致所進行的制度安排。在現代企業中,所有權和經營權的分離產生了代理風險。由于利益的不一致導致代理人在經營企業時過分關注自己的利益,導致委托人的利益的損失。只有激勵機制恰當合適才能調動各方的積極性,使代理人權衡各方利益,才會對企業未來發展和業績增加提供保證,降低代理風險、降低企業經營風險。
(四)建立健全崗位責任制加強內部審計監督。
建立健全崗位責任制既是防范與化解財務風險的重要措施,也是確保企業財產安全、保證會計信息可靠性和財務活動合法性的有效手段。具體措施是:根據企業的實際情況科學合理的設計財務崗位。做到不相容崗位分離、賦予各崗位權利和責任,相互牽制。首先,會計核算流程和財務管理的流程要與企業經營方式與發展模式的變化相適應,有效地支持企業的市場競爭,擴大市場份額;其次,財務管理崗位的設置要與企業發展的需要動態適應,來預防和規避財務風險的發生。同時,要強化企業的內部審計,強化對企業會計控制系統的監督,及時發現企業會計控制系統中存在的問題,提出相應的措施與對策,從而保證會計信息的真實性及決策的有效性,增強企業的抗風險能力。
當然,企業財務風險的防范方法還應包括在企業培養財務風險意識,提高管理者的業務素質、重視管理會計方法的運用、堅持積極穩健的財務會計政策等。
參考文獻:
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