一、上市公司現金流量分析存在的局限性
現金流量表是以現金收付制為編制原則，不受權責發生制會計的應計、遞延、攤銷和分配程序的影響，因此通常認為經營活動現金流量與權責發生制的會計盈余相比，不容易被操縱，然而，現金流量分析也有局限性，主要表現在以下幾方面：
（一）從現金流量表的編制基礎分析。我國企業會計準則規定，現金流量表的編制基礎由現金和現金等價物構成。對現金的定義一般不會產生異議，但對現金等價物的定義各國分歧較大，我國準則主要借鑒了國際會計準則委員會（IASC）和美國財務會計準則委員會（FASB）的有關規定，將其定義為“企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資”。
（二）從反映現金流量的指標分析。經營活動產生的現金流量可以不斷增加企業內部的資金積累，為企業擴大再生產、開拓新市場、償還債務提供堅實的資金支持。經營活動現金流量結構=（存貨減少+經營性應收項目減少+經營性應付項目的增加）÷經營活動產生的現金流量凈額。該指標可以考察企業經營性債權債務管理產生的現金流量對經營活動現金流量的貢獻。
（三）從企業的生命周期分析。一般來說，企業的生命周期可以分為初創期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。由于每個階段企業資金營運的方式不同，現金流量也會呈現不同的特點。
二、上市公司現金流量分析的對策研究
（一）結合資產負債表、利潤表來分析企業的現金流量。現金流量通常反映的是一定期間內企業現金流入和流出的情況，它既不能反映企業的營銷狀況，也不能反映企業的資產負債狀況。在對現金流量表進行分析時，如果既結合利潤表中收入、成本及利潤項目，又結合資產負債表中應收賬款項目的變化情況，就可以進一步分析企業經營活動產生的現金流量，發現企業財務的異動，識別虛假信息，借此判斷上市公司的資產流動性、財務彈性、獲利能力、償債能力及風險，對企業的經營活動作出較全面、正確的評價。
1.現金流量表與資產負債表比較分析。
2.現金流量表與利潤表的比較分析。
（1）經營活動現金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業利潤的質量。
（2）銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業務收入比較，可以大致說明企業銷售回收現金的情況及企業銷售的質量。
（3）分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現金與投資收益比較，可大致反映企業賬面投資收益的質量。
（二）不能單純從現金及現金等價物的凈增加額是正數還是負數來判斷企業財務狀況的優劣。現金流量主要由經營、投資、籌資三類活動產生。
（三）從過程和結果的結合中分析現金流量的變化。
（四）要注意縱向比較分析與橫向比較分析的結合。
（五）從企業的生命周期來分析判斷現金流量的合理性。
