市場經濟時期,競爭激烈,優勝劣汰,適者生存,企業在經濟生活中,應該時刻注重資金的時間價值,搶占商機,充分利用現代管理手段,使企業立于不敗之地。企業領導者應該在以下幾方面充分注重資金時間價值,抓住商機。
一、在投資項目的可行性研究中應注重資金的時間價值
隨著企業的發展,就要進行設備的更新改造或上馬新的項目。更新改造或上馬新項目就需要進行可行性研究論證,比較項目的全部收入的現值與支出的現值,最終做出決策。如果收入的現值大于支出的現值,則可以更改或上馬新項目,反之則不可。在此項決策中,決策者考慮不考慮資金的時間價值,其結果不一樣,對企業的影響也會有很大不同。例如:
某企業購買某設備需30萬元,期初一次投入,設備可用5年,使用該設備企業可獲收入分別為:
假設銀行貸款利率10%,問是否可上馬此項目?
此項目,若不注重資金的時間價值,則收入與成本比較:收入40萬元>30萬元的支出成本,企業可多獲利40萬元-30萬元=10萬元,該項目可以上馬。
若此項目注重了資金的時間價值,則全部收入折成現值:
收入的現值與支出的現值對比=29.86萬元-30萬元=-0.14(萬元),此項目不可以上馬。一個項目,對于決策者而言,是否注重資金的時間價值,最終得出的結論就完全不同,對企業效益的影響也是兩種不同的結果。為此,決策者應該充分注重資金的時間價值因素,使企業的資金用在產生效益的地方。
二、企業在應收賬款的回收中,也應該注重資金的時間價值
目前企業的經濟交往中,買方握有主動權,賣方有的只能以賒銷的方式銷售產品,因而在應收賬款上就會占用過多的資金。為了加速資金回收,有的企業則采取現金折扣的方式。此時,銷售人員對于貨款的回收,就應該注重資金的時間價值。例如:
某鞋廠賒銷20萬元的鞋款,估計第2年末,買方才能付給其全部款項。該企業為了加速資金回收,采取現金折扣,條件是(3/第一年末,N/第2年末),這樣能在第1年末將款項全部收回,如若按利率10%加以考慮,該鞋廠是否采取現金折扣的方式?
若該企業銷售人員不注重資金的時間價值,則:采取現金折扣在第1年末收回貨款20萬元(1%~3%)=19.4萬元。若不采取現金折扣只能在第2年末收回貨款20萬元。在此種情況下,企業采取現金折扣將少收回20萬元~19.4萬元=0.6萬元。所以企業應在第2年末收回貨款,不采取現金折扣的方式。
若企業銷售人員注重了資金的時間價值:
采取現金折扣在第1年末收回貨款20萬元(1%~3%)=19.4萬元;
不采取折扣,在第2年末收回貨款折現到第1年末的貨款=20萬元× =18.18(萬元) 故采取折扣多獲款項=19.4萬元-18.18萬元=1.22萬元。因此應該采取折扣的方式,提前收回貨款,以免貨幣貶值。
三、若企業有產品積壓,是否將產品銷價處理也應該注重資金的時間價值
有的企業因產品質量或花色品種等因素影響,造成產品積壓,對于積壓的產品,企業是否降價處理,對于企業的決策者來講是否注重資金的時間價值,最終的結論則完全不同。例如:
某鞋廠積壓了20萬雙鞋,每雙鞋售價60元,若不降價處理,估計得4年賣完,若降價為每雙50元,則很快就賣完。假設銀行貸款利率為10%,問該廠是否降價處理?
若不考慮資金的時間價值,則:
20萬雙×60元/雙=1200萬元>20萬雙×50元/雙=1000萬元,
即不降價比降價多賣1200萬元-1000萬元=200萬元為此不考慮資金的時間價值的狀況下,企業不應該降價,不降價使企業能多獲收益200萬元。 若注重了資金的時間價值,則:
4年共銷售20萬雙鞋,平均每年銷售20萬雙/4年=5萬雙,每年的銷售收入為:
5萬雙×60元/雙=300萬元,將每年獲得的300萬元考慮資金的時間價值,折成現值,則:4年全部收入的現值
則降價銷售比不降價銷售多獲收入:1000萬元-950.97萬元=49.03萬元。 故此時應該采取降價出售,立即賣完對企業有利。
總之,在企業經營過程中,是否能充分注重資金的時間價值,效果大不相同,如果重視了資金時間價值,就能抓住商機,充分利用企業資金,以免其貶值,也能提高決策的科學性;若不注重資金的時間價值,就會造成資金的浪費,影響企業的效益。為此,企業領導者應樹立資金的時間價值觀念,抓住商機,運用這一科學的管理方法,更有效地提高企業經濟效益。
參考文獻:
[1]荊新主編:中國人民大學出版社出版.《財務管理學》,2006年7月第4版
[2]吳大軍主編:中央廣播電視大學出版社出版.《管理會計》,1999年10月第1版
