一、中央企業金融衍生產品業務的總體情況
從目前調查了解到的情況看，央企金融衍生產品業務呈以下主要特點。
1.參與企業多，業務品種廣，虧損數額大。根據調查統計，目前有68家央企從事金融衍生品業務，主要涉及商品期貨、匯率掉期、利率掉期，以及期權、結構性存款等品種。截至2008年10月底，央企從事金融衍生品業務合約市值為1250.0億元，形成了114.0億元的浮動凈虧損（浮盈49.8億元，浮虧163.8億元）。在境內的合約市值為357.4億元，形成了1.3億元的浮動凈虧損（浮盈4.5億元，浮虧5.8億元）；在境外的合約市值為894.6億元，形成了112.7億元的浮動凈虧損（浮盈45.3億元，浮虧158.0億元）。
2.非標準化合約多，交易對手集中，交易風險高。目前有26家央企是自行在境外從事場外金融衍生產品業務（OTC），且大都與交易對手私下簽訂的是“一對一”的非標準化合約，交易風險大，透明度不夠。如東航集團、中航集團和中遠集團在2008年6—8月國際油價達到歷史最高點（140美元/桶）時，與高盛、美林、摩根斯坦利等境外投行簽訂了高額石油期權合約，在買入看漲期權同時賣出看跌期權（即結構性期權），簽約后不久油價快速跌破了約定的行權價，這3家企業不得不雙倍賠付交易對手，截至2008年底共賠付折合人民幣8.06億元（東航1.5億元，中航4.38億元，中遠2.18億元）。賠付后的合約浮虧仍高達161億元（東航62億元，中航68億元，中遠31億元）。截至2008年底，合約市值92億元，浮動凈虧199億元。而且中航已將2.4億美元信用證交付美林公司，作為對其合約負市值的擔保。 (責任編輯：上海論文網)
