一、金融期貨的類型及特征
金融期貨是指交易雙方在有組織的市場(chǎng)中以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式達(dá)成的、在將來(lái)某一特定日期以預(yù)先約定的價(jià)格交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。與金融產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)的期貨合同品種很多，根據(jù)金融期貨合同標(biāo)的的不同性質(zhì)，金融期貨通常分為利率期貨、貨幣期貨和股票指數(shù)期貨3大類。其中影響較大的合同有美國(guó)芝加哥期貨交易所（cBOT）的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合同、東京國(guó)際金融期貨交易所（TIFFE）的90天期歐洲日元期貨合同和中國(guó)香港期貨交易所（HKFE）的恒生指數(shù)期貨合同等。國(guó)內(nèi)金融期貨品種主要有：上海證券交易曾于1994年開(kāi)展交易試點(diǎn)的國(guó)債期貨、中國(guó)金融期貨交易所2010年推出的滬深300股票指數(shù)期貨等。
金融期貨具有期貨交易的一般特征，其基本特征可概括為以下幾點(diǎn)。（1）與商品期貨相比，金融期貨合同的標(biāo)的不是實(shí)物商品，而是無(wú)形的、虛擬化的金融產(chǎn)品或金融工具，如股票、股指、利率與外匯等。（2）金融期貨合同交易是標(biāo)準(zhǔn)化合同的交易。合同的收益率和數(shù)量都具有同質(zhì)性和標(biāo)準(zhǔn)性，如貨幣幣別、交易金額、清算日期、交易時(shí)間等都作了標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定，唯一需要買賣雙方確定的是期貨合同價(jià)格。（3）金融期貨合同交易采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式來(lái)決定合同買賣的價(jià)格，交易效率高、透明度好、可信度高。（4）金融期貨合同交易實(shí)行會(huì)員制度。非會(huì)員要參與金融期貨的交易必須由會(huì)員代理。由于期貨交易限于會(huì)員之間，而會(huì)員同時(shí)義是結(jié)算會(huì)員，交納保證金，因而期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)較小，安全保障程度較高。（5）金融期貨合同交割期限規(guī)格化。金融期貨合同的交割期限與交割時(shí)間根據(jù)交易對(duì)象的不同特點(diǎn)大多設(shè)為3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月或12個(gè)月，最長(zhǎng)的是兩年。金融期貨的特征使得其交割具有極大的便利性；與現(xiàn)貨之間的套利交易更易進(jìn)行，到期時(shí)很少發(fā)生逼倉(cāng)行為。
二、金融期貨的會(huì)計(jì)處理
對(duì)于金融期貨交易的會(huì)計(jì)處理，根據(jù)金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則的規(guī)定，不作為有效套期工具的金融期貨，在初始時(shí)按照合同約定的價(jià)格確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，同時(shí)還應(yīng)該確認(rèn)繳納的保證金。當(dāng)金融期貨合同的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，應(yīng)該相應(yīng)地調(diào)整其賬面價(jià)值，變動(dòng)帶來(lái)的損失或利得應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，并且補(bǔ)交或退回保證金。當(dāng)金融期貨合同的交易參與者在合同到期前轉(zhuǎn)手或合同到期時(shí)進(jìn)行實(shí)際交割時(shí)，應(yīng)將此時(shí)金融期貨合同公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的損失或利得計(jì)人當(dāng)期損益，并且結(jié)算保證金。
（一）利率期貨
利率期貨是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定條件買賣一定數(shù)量的某種長(zhǎng)短期信用工具的可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。利率期貨交易的對(duì)象有長(zhǎng)期國(guó)債、政府住宅抵押證券、中期國(guó)債、短期國(guó)債等。
根據(jù)上海證券交易所的有關(guān)規(guī)定，國(guó)債期貨的交易單位為面值2萬(wàn)元，即期貨標(biāo)的，交易價(jià)格的變動(dòng)價(jià)位為0.02元，合同月份為每年的3、6、9、12月份。客戶在開(kāi)倉(cāng)時(shí)，一手合同需要向期貨經(jīng)紀(jì)公司交納保證金500元，一手表示一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)合同。期貨經(jīng)紀(jì)公司須按每手200元的標(biāo)準(zhǔn)向證券交易所交納保證金。期貨經(jīng)紀(jì)公司為客戶買賣每手合同收取的傭金最高不超過(guò)5元，最后結(jié)算時(shí)的結(jié)算費(fèi)為每手合同5元。國(guó)債期貨按每萬(wàn)元報(bào)價(jià)，持倉(cāng)盈虧和平倉(cāng)盈虧的計(jì)算公式如下。
持倉(cāng)盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)一持倉(cāng)價(jià)）×200×持倉(cāng)合同數(shù)
平倉(cāng)盈虧=（賣出價(jià)一買入價(jià)）×200×平倉(cāng)合同數(shù)
[例1]假設(shè)20×0年度甲公司發(fā)生以下期貨投資業(yè)務(wù)。
1月18日，以120元報(bào)價(jià)買人國(guó)債期貨合同20手，交易保證金500元，手，交易手續(xù)費(fèi)5元/手。2月28日結(jié)算價(jià)為123元。3月31日將上述國(guó)債期貨全部平倉(cāng)，平倉(cāng)成交價(jià)125元，交易手續(xù)費(fèi)5元，手。
甲公司的有關(guān)會(huì)計(jì)處理如下。
（1）1月18日買人國(guó)債期貨20手，交納交易保證金10000元（20×500），交易手續(xù)費(fèi)100元（20×5）。
借：衍生工具——國(guó)債期貨 10000
投資收益 100
貸：銀行存款 10100
（2）2月28日，國(guó)債期貨合同盈利6000元（（123-120）×200×20）。
借：衍生工具——國(guó)債期貨 12000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 12000
（3）3月31日，國(guó)債期貨合同盈利4000元（（125-123）×200×20）。
借：衍生工具——國(guó)債期貨 8000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 8000
（4）3月31日，將上述國(guó)債期貨全部平倉(cāng)。
借：銀行存款 30000
貸：衍生工具——國(guó)債期貨 30000
（5）支付交易手續(xù)費(fèi)。
借：投資收益 100
貸：銀行存款 100
（6）將原確認(rèn)的持倉(cāng)盈虧轉(zhuǎn)入投資收益。
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 20000
貸：投資收益 20000
（二）外匯期貨
外匯期貨是指協(xié)約雙方同意在未來(lái)某一日期，根據(jù)約定價(jià)格——匯率，買賣一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種外匯的可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。外匯期貨包括以下幣種：歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元、美元等。
[例2]假設(shè)20×0年度乙公司發(fā)生以下期貨投資業(yè)務(wù)。
3月11日，以1美元=7.2元人民幣的報(bào)價(jià)買人美元期貨合同20手，每手10萬(wàn)美元，交易保證金20000元/手，交易手續(xù)費(fèi)100元/手。4月30日匯率為：1美元=7.3元人民幣。5月31日將上述美元期貨全部平倉(cāng)，平倉(cāng)成交價(jià)1美元7.4元人民幣，交易手續(xù)費(fèi)100元，手。
乙公司的有關(guān)會(huì)計(jì)處理如下。
（1）3月11日買入美元期貨20手，交納交易保證金400000元（20×20000），交易手續(xù)費(fèi)2000元（20×100）。
借：衍生工具——美元期貨 400000
投資收益 2000
貸：銀行存款 402000
（2）4月30日，美元期貨合同盈利100000元（（7.3-7.2）×100000×20）。
借：衍生工具——美元期貨 200000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 200000
（3）5月31日，美元期貨合同盈利100000元（（7.4-7.3）×100000×20）。
借：衍生工具——美元期貨 200000
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 200000
（4）5月31日，將上述美元期貨全部平倉(cāng)。
借：銀行存款 800000
貸：衍生工具——美元期貨 800000
（5）支付交易手續(xù)費(fèi)。
借：投資收益 2000
貸：銀行存款 2000
（6）將原確認(rèn)的持倉(cāng)盈虧轉(zhuǎn)入投資收益。
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 400000
貸：投資收益 400000
（三）股票指數(shù)期貨
股票指數(shù)期貨是指協(xié)議雙方同意在將來(lái)某一日期按約定的價(jià)格買賣股票指數(shù)的可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合同。最具代表性的股票指數(shù)有美國(guó)的道·瓊斯股票指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)·普爾500種股票指數(shù)、英國(guó)的金融時(shí)報(bào)工業(yè)普通股票指數(shù)、中國(guó)香港的恒生指數(shù)、日本的日經(jīng)指數(shù)等。股票指數(shù)期貨合同的價(jià)格為當(dāng)前市場(chǎng)股價(jià)指數(shù)乘以每一點(diǎn)所代表的金額。股票指數(shù)期貨的交割采用現(xiàn)金形式，而不用股票。作為中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)首個(gè)金融期貨品種，滬深300股票指數(shù)期貨合同2010年4月16日在中國(guó)金融期貨交易所正式上市。
[例3]假設(shè)丙公司于20×0年4月29日在指數(shù)4850點(diǎn)時(shí)購(gòu)A5手滬深300股票指數(shù)期貨合同，滬深300股票指數(shù)期貨合同價(jià)值乘數(shù)為300，交易保證金比例為12％，交易手續(xù)費(fèi)為交易金額的萬(wàn)分之三。5月31日股票指數(shù)下降1％，6月1日該投資者在此指數(shù)水平下賣出股票指數(shù)期貨合同平倉(cāng)。
丙公司的有關(guān)會(huì)計(jì)處理如下：
（1）4月29日開(kāi)倉(cāng)時(shí)，交納交易保證金873000元（4850×300×5×12％），交納手續(xù)費(fèi)2182.5元（4850×300×5×0.0003），會(huì)計(jì)分錄如下：
借：衍生工具——股票指數(shù)期貨合同 873000
投資收益 2182.5
貸：銀行存款 875182.5
（2）由于是多頭，5月31日股指期貨下降1％，該投資者發(fā)生虧損：4850×1％×300×5=72750元。
借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 72750
貸：衍生工具——股票指數(shù)期貨合同 72750
按交易所的要求追加保證金。
追加保證金=4850×99％×300×5×12％-（873000-72750）=64020元
借：衍生工具——股票指數(shù)期貨合同 64020
貸：銀行存款 64020
在5月31日編制的資產(chǎn)負(fù)債表中，“衍生工具——股票指數(shù)期貨合同”賬戶借方余額864270元（873000-72750+64020）作為資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表的“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目中。
（3）6月1日平倉(cāng)。
借：銀行存款 864270
貸：衍生工具——股票指數(shù)期貨合同 864270
（4）支付交易手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)金額為2160.68元（4850×99％×300×5×0.0003）。
借：投資收益 2160.68
貸：銀行存款 2160.68
（5）將原確認(rèn)的持倉(cāng)盈虧轉(zhuǎn)入投資收益。
借：投資收益 72750
貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 72750
