作者：[尹 瑜]
對于公允價值的研究已經成為會計學界的一個熱點問題。為什么大家如此關注公允價值問題，我們從引入公允價值的必要性開始考察。
一、引入公允價值的必要性
投資者在對某個公司的股票進行估價時，關注的不僅僅是公司的現時價值，更關注公司未來發展機會，反映在股價上即公司未來發展機會的現值。計量公式為：ＭＶＥ＝α１ＢＶＥ＋α２ＵＮＡ。
ＭＶＥ為權益的市場價值；ＢＶＥ為權益的賬面價值，也就是凈資產的現時價值；ＵＮＡ是未確認的凈資產的價值，也就是未來發展機會的價值。當存在完善的市場時，變量前邊的系數α１、α２應為１。
在未引入公允價值之前，歷史成本計量是一個重要的會計原則，會計報表反映的是過去企業發生的經濟交易。投資者需要根據企業現在的狀況推測企業未來的發展趨勢，從而做出對該公司股票的投資決策。而公允價值考慮了資產或負債對未來現金流量的影響，資產的公允價值等于其未來產生的現金流量的現值，從而在理論上反映了市場對資產或負債的風險和收益的評價。因此，在引入公允價值的情況下，ＭＶＥ＝ＭＶＡ－ＭＶＬ。ＭＶＡ為資產的市場價值，即資產公允價值總和；ＭＶＬ為負債的市場價值，即負債公允價值總和。資產負債表直接反映了權益的市場價值（即股票總價值），給投資者提供的信息更具有相關性。
因此，從相關性的角度來看，公允價值突破了傳統會計全部采用歷史成本計量、只提供過去信息的局限，對于投資者判斷企業未來前景更具有決策相關性。
二、公允價值的定義和本質
公允價值本質上是一種市場評價，是市場而不是其他主體對資產或負債價值的認定。美國財務會計準則委員會（ＦＡＳＢ）的《第１０７號財務會計準則公告》（ＳＦＡＳ１０７）的定義是：“公允價值是交易雙方自愿進行交易的價格”，這充分體現了公允價值的本質。
當然，市場評價的前提是存在市場，而且是完全市場。具體來說：
１．市場存在競爭，買方或賣方對交易的對方有充分的選擇余地，能按自己的意愿選擇對象進行交易。同時，我們也進一步考慮了在壟斷市場上的情形：壟斷方具有價格決定權這一優勢，被壟斷方對于交易的價格多少存在一些非自愿性。但市場始終是資產或負債價格的決定者，在壟斷市場上交易雙方如果最終在自愿的情況下進行交易，則壟斷價格仍可作為公允價值；價格的壟斷源于市場的缺陷，而非背離市場評價。
２．市場的信息是完備的、對稱的。交易參與者根據市場上的信息考察某項資產或負債的風險與收益，最終對交易價格達成共識。任何一方所掌握的特定信息并不能左右市場的價格，也不會影響正常交易的進行。
３．交易雙方經濟地位平等，相互之間沒有關聯方關系。關聯方之間的交易并非完全的公平交易，盡管是自愿的，但可能交易雙方達成協議，對資產或負債采用不合理的定價基礎，實現相互間經濟利益的轉移，并向市場上的其他參與者傳遞對該項資產或負債的風險與收益有誤導作用的信息，從而背離市場評價。
存在外部市場的情況下，市場以價格為信號傳遞信息。不同資產的風險與收益不同，從而決定了資產具有不同的交換價格。因此，市價是所有市場參與者充分考慮了某項資產或負債未來現金流量及其不確定風險之后所形成的共識。若沒有相反的證據表明所進行的交易是不公平的或出于非自愿的，市場交易價格即為資產或負債的公允價值，這為公允價值提供了可靠、客觀的計量依據。
需要注意的是，會計主體的管理層或內部人員實際上往往擁有某些資產或負債的更為詳細的內部信息，這些信息表明市場交易價格偏離了這些資產或負債的真正價值。在存在外部市場的情況下，如果這些信息沒有反映在市價中，則應該堅持市場評價的原則，以市價作為公允價值，從而保證會計信息的可靠性。
但是，現實的情況大多是不存在外部市場。此時公允價值的運用必然需要引入除了市場之外的特定主體來做出判斷、評價，顯然會引起公允價值的操縱問題，影響公允價值的可靠性。
三、現實情況下的公允價值
現實情況下，并不是所有的資產都存在公允價值。現實的替代方式有入賬價值、使用價值和清算價值。
采用入賬價值遵循的是歷史成本原則，因此引入公允價值也就沒有意義了。
清算價值與公允價值的實質存在兩點背離：①公允價值基于持續經營假設之上，而在經營和清算兩種狀態下，資產的價值是有差別的，前者往往大于后者；②有形資產的公允價值還反映了管理者經營能力等無法獨立存在的無形資產價值。
使用價值應該算是最接近公允價值實質的。
２０００年２月，ＦＡＳＢ正式發表《第７號財務會計概念公告》，提出以未來現金流量為基礎，對不存在市場評價的資產或負債的公允價值進行估計，這實際上也符合市場評價中根據資產或負債的風險與收益確定價格的原則。
此時，對資產或負債的公允價值的估計必然建立在會計主體擁有內部信息的基礎之上，將《第７號財務會計概念公告》付諸實施存在幾個問題：
第一，對報表使用者與報表編制者來說，與資產或負債的風險和收益相關的信息具有很大的不對稱性。若不存在報表使用者以外的其他監督主體的話，對公允價值的估計相當于給了報表編制者很大的操縱機會。如何保證報表編制者不利用這個操縱機會制造假象騙取投資？其他監督主體應如何監督報表編制者呢？
第二，如果說報表使用者應該有其他信息來判斷公允價值的公允性，這些信息是什么？是沒有引入公允價值的會計報表，還是企業的發展戰略，或是其他？如果是舊規則下的會計報表，則編制或使用兩套會計報表都會加大成本。
第三，假設報表編制者是誠實的，由于未來現金流量的估計存在很大的主觀性，如何保證計量錯誤在規定的范圍內呢？
以上是我們對公允價值應用方面存在的疑問，也是理論界沒有定論的問題。從上面的闡述可以看出，推廣公允價值計量的難點在于對資產或負債價值可靠性的保證。無論是理論上的技術方法、體制設計等方面，還是實踐中的執業人員素質、公司治理結構等方面，都需要逐步地發展完善。
我國的會計界也認識到公允價值的先進性，在會計準則中逐步引入公允價值的概念，例如金融資產以市價計量、資產減值時對資產公允價值進行測試。但可以看到的是，公允價值特別是非金融資產的公允價值評估本身在技術操作上就有很大的主觀性?？紤]到我國現實的經濟發展狀況，在《企業會計準則——非貨幣性交易》、《企業會計準則——債務重組》中已經廢止公允價值的使用，以壓縮企業利用公允價值操縱利潤的空間。這是會計準則為適應當今階段產權市場、資本市場實際情況而做出的暫時性修改，是為保證會計信息的可靠性而做出的正確選擇。
隨著我國市場化程度的提高，資產評估業的發展，會計人員素質的增強，合理監督機制的建立，公允價值計量將形成以市場規則為主、相關政府機構監督為輔的、不受特定主體操縱的機制，公允價值最終將在非貨幣性交易的會計處理中擔當重要角色。這也是公允價值在資產減值、合并報表等會計領域的發展方向。
