摘要：建立和完善財務風險預警系統是預防科技型中小企業財務風險的有力手段。一個有效的財務風險預警系統包括財務風險預警指標的選擇、財務風險預警指標權重的確定、財務風險預警方法的選擇等，并建立健全企業財務風險預警機制。
關鍵詞：科技型中小企業；財務風險預警
科技型中小企業財務風險較大，對財務風險的控制應注重事前控制。通過財務預警能夠預測到財務可能的風險，將其以特別的方式警示利益相關者，并提出具體的建議幫助規避風險，因此科技型中小企業亟需建立有效的財務預警系統來預測、預控和處理財務風險。
一、科技型中小企業財務風險預警指標的選擇
（一）定性指標體系的構建
定性指標，能直觀地反映企業生產經營的變化及可能對企業生產運行產生的影響，也是影響企業持續經營能力的不可忽視的重要因素。
第一，宏觀經濟環境。經濟環境變化、國家經濟政策調整會直接或間接地對企業產生影響。
第二，行業特征。行業不同，財務風險是不同的。
第三，市場狀況。可以從產品市場占有率的變動、顧客滿意度的變化等來分析。
第四，企業經營方式。企業經營品種單一，經營范圍狹窄，發生財務危機的可能性就大。
第五，企業管理水平。缺乏管理經驗、管理素質低下是造成企業財務危機的主要原因。
（二）定量指標體系的構建
科技型中小企業財務預警指標體系的以下方面：
1、創新能力指標
一是創新技術的投入。科技型中小企業需要投入大量的資金進行科技開發，投資比例的大小會影響企業的財務風險。因此，科技型中小企業必須合理安排研發資金的數額和期限結構。主要指標包括：
研發費用投入強度=研發費用/銷售收入
研究開發費用增長率=（當年的研發費用-上一年的研發費用）/上一年的研發費用
技術人員比重=研發人員數/總工人數
二是創新效率。科技型中小企業具有成長迅速的特點，只有充分認識到其所具有的高成長性這一特點，將企業利潤和成長性動態地結合起來，才能得出正確的結論。主要指標有：
銷售增長率=（本期銷售收入-上期銷售收入）/上期銷售收入
資本積累率=（期末所有者權益-期初所有者權益）/期初所有者權益
新產品研究開發費用率=已獲成功的新產品研究開發費用/研究開發費用總支出
新產品貢獻率=新產品的貢獻/全部產品的貢獻
2、盈利能力指標
常見的主要指標包括：銷售利潤率、主營業務利潤率、凈資產收益率、總資產收益率等。一般來說，這些比率越高，企業盈利能力越強。科技型中小企業在初創期及成長期往往需要投入大量研發資金，初期利潤往往很少甚至表現為虧損，還應選擇基于現金盈利能力的比值作為預警體系的一個指標，即經營現金盈利率，計算公式如下：
經營現金盈利率＝經營活動產生的凈現金流量/經營活動產生的現金流出
3、資產運營能力指標
資產運營能力是指企業資產的利用效率，資產運營能力對科技型中小企業尤其重要，只有提高資產周轉效率，才能提高經濟效益，降低風險水平。常見的衡量指標包括：總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等。另外，科技型中小企業技術含量高，企業資產有相當大部分都是科技含量較高的無形資產，所以還要重視無形資產的周轉情況。無形資產周轉率的計算如下：
無形資產周轉率=銷售收入凈額/平均無形資產
4、償債能力指標
財務風險最終表現為能否償還到期債務，因此償債能力更為重要。常見的指標包括：流動比率、速動比率、現金流量比率、已獲利息倍數、有形凈值債務率、資產負債率等。
一般來說，流動比率、速動比率、現金流量比率、已獲利息倍數越高，企業償債能力越強，風險越小，反之，則風險越大，而有形凈值債務率和資產負債率越低，表明企業長期償債能力越強，風險越小，反之，則風險越大。
二、科技型中小企業財務預警指標權重的確定
權重是各預警指標對總評價目標重要程度的反映。指標權重的確定是財務風險預警中的重要環節，在某種程度上影響到預警系統功能的有效發揮。目前國內外對權重的確定方法可分為主觀和客觀兩種類型。
主觀賦權法，主要是運用專家意見打分法。在權重確定的實際過程中，是把在評價問題或決策問題中所要考慮的各因素，由調查人事先制定出表格，然后根據研究問題的具體內容，在本專業內聘請閱歷高、專業知識豐富并且有實際工作經驗的專家就各因素的重要程度發表意見，填入調查表。最后由調查人員匯總，計算出各因素重要程度系數，并在實踐中加以驗證。這種方法評價過程簡單、評價時間短，并且能深入地聽取專家各方面的意見。
客觀賦權法。在確定各指標間權重系數時，主要采用的是統計方法，決策或評價結果雖具有較強的數學理論依據，在大多數情況下精度較高，但未考慮決策者的意向，有時會與實際情況相悖，而且對所得結果難以給予明確的解釋。該方法的優點在于能夠有效剔除不相關指標的影響，保證評價結果的準確性。
三、科技型中小企業財務預警方法的選擇
財務預警中比較常用的預警方法是線性模型法與評分法。建模法所建立的模型精度相對較高，但需要大量的樣本數據作為基礎，主要用于上市公司財務預警。就科技型中小企業目前的發展狀況與管理水平來看，要取得大量的樣本數據比較困難，更適合于評分法。
評分法是將預警指標用線性關系結合起來，運用指數法的計算來反映企業財務風險的程度。它的突出優點是操作方便，實用性強，有利于風險管理人員做出更加詳盡的分析。具體操作步驟如下：
第一，將所選定的指標按其性質分為極大型、極小型、穩定型與區間型。指標數值（實際值）越大越好的，定義為極大型變量，如總資產報酬率、資本報酬率、應收賬款周轉率等；指標數值越小越好的，定義為極小型變量，如有形凈值債務率；指標數值在某一點最好的，可定義為穩定型變量，如流動比率、速動比率；若在某一區間最好，則可定義為區間型變量，如資產負債率。
第二，對所選定的每個評價指標規定滿意值、不允許值、上下限值。具體來說，一是極大型變量。滿意值選取的是該行業的平均值。一般認為只要達到了該指標值的平均水平，即可認為無警，但選擇不允許值有所區別：對反映盈利能力的總資產收益率、銷售利潤率、主營業務利潤率和資本收益率，其不允許值選為零；對反映償債能力的已獲利息倍數，其不允許值選為1；對反映資產運營狀況的總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率，其不允許值選取滿意值的一半，如果周轉率達不到滿意值的一半，那么該企業也是很危險了。二是極小型變量。它的標準值確定方法應該與極大型變量相反，滿意值為0，其不允許值為0.3。三是穩定型變量。一般認為，該類指標滿意值為平均水平以上20個百分點，其不允許值的上限一般為該滿意值的1倍，下限為滿意值的一半；四是區間型變量。該類指標通常要先求出該指標的行業平均值，在均值的基礎上增加和減少20個百分點作為比率滿意范圍的上下限，在行業平均值上增加1倍作為不允許值的上限，減少一半作為不允許值的下限。
第三，設計并計算各類指標的單項功效系數，再根據各評價指標的重要性，運用德爾菲法等方法確定權數，用加權平均數或加權幾何數得到的平均數，即為該企業的綜合功效系數。根據綜合功效系數的大小即可進行警情預報（見表1）。
四、建立和完善科技型中小企業財務風險預警系統應注意的問題
（一）建立健全企業財務風險預警機制
科技型中小企業的財務風險預警系統要充分發揮預警的作用，必須從機制上進行系統設計。我國企業財務風險預警機制可由以下部分構成：預警分析的組織機制、財務信息收集、傳遞機制、財務風險分析機制、財務風險處理機制。其中，財務信息收集、傳遞機制是基礎，財務預警的組織機制是關鍵，財務風險分析機制和財務風險處理機制是核心。只有把風險預警機制引入企業內部，讓企業、管理者、員工共同承擔風險責任，才能控制和降低風險。
（二）財務風險預警系統的指標體系應具有時效性
由于科技型中小企業發展呈現明顯的階段性，在運用財務指標時，應根據其生命周期不同階段及其內外環境的特點，確定相應的財務指標預警體系。如初創期的科技型中小企業正處于創業階段，應重點對企業現有資產的結構和質量、人力資源的價值、權益類資產和負債類資產的比例、研發資金投入狀況、投資項目的合理性等做出財務分析，判斷企業是否具備開展創新活動的物質條件和人力資本。對成長期科技型中小企業創新能力進行財務方面的評價時，應該更全面一些，包括管理團隊的能力、研發能力、償債能力、獲利能力、市場營銷能力、資金管理能力、企業成長態勢等方面的分析與評價。
（三）預測過程中注重定量與定性方法相配合
企業面臨的風險和危機與日俱增，但有時財務風險的發生不能通過財務報表表現出來，必須創建系統的方法庫和模型庫，全面使用現代計算機技術、網絡通信技術、數據庫技術以及管理學、財務學、統計學等，在重視定量分析的同時加強定性分析方法的應用。
（四）健全內部控制制度，提高會計信息質量
財務預警系統應與企業內部控制相結合。內部控制的有效性在一定程度上保證了管理的有序化以及財務數據的安全性和可靠性，關系到財務預警機制中各種指標、財務比率計算的真實性。良好的會計信息質量，是財務預警模型發揮正常作用的保證。
（五）建立和完善管理信息系統，加快財務信息網絡化建設
管理信息系統是財務預警信息系統的基礎和數據來源。這就要求財務風險預警過程中應用日益廣泛的電子技術來為風險信號的采集和傳送服務，在風險的動態監測、資料記錄、數據處理、警情預報上，計算機網絡技術將會起到越來越大的作用。
（六）積極探索和應用風險控制方法
控制風險是財務預警系統的根本目標。財務預警系統一旦發出風險預報，則立即根據預警信息類型、性質和風險程度等選擇相應的風險管理對策。概括起來，主要有四種：回避風險法、降低風險法、分散風險法、轉移風險法。這些對策大多是思路性、提示性的，目的在于幫助管理層根據具體情況制定具體、有效的風險控制方案。
參考文獻：
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3、陳良瓊,中小企業財務預警系統探討[J].中國集體經濟,2007(4).
（作者單位：山東省工會管理干部學院）
