牛莎（河南財經學院 450002）
中圖分類號：F239.47 文獻標識碼：A
摘要：公司治理對會計信息披露有著非常重要的影響。國內外很多學者通過實證研究，檢驗公司治理結構及公司治理機制對會計信息披露質量的影響。
關鍵詞：公司治理結構；會計信息披露；文獻綜述
公司治理機制和上市公司信息披露質量密切相關。一方面，公司治理機制的完善程度，影響著信息披露的透明度；另一方面，信息披露的透明度是公司內、外部治理機制能夠有效運行的基礎。國內外許多學者運用logistic線性回歸的方法研究了公司股權結構以及董事會特征對會計信息披露透明度的影響。
一、股權結構對會計信息披露的影響
（一）股權構成的影響。第一、國有股比例的影響。各級政府和行業主管部門只是公司產權主體，并不享有剩余索取權，沒有足夠的經濟利益動機去有效地監督和評價經營者，從而會影響會計信息披露的透明度。黃志良、周長信(2006)發現國家股比例與信息披露質量正相關；陳澄(2007)則發現國有股比例和信息披露質量之間不存在顯著的負相關關系；劉立國等(2003)通過實證研究發現國家股的比例與財務報告舞弊之間不存在顯著的正相關關系；梁杰等(2004)卻發現國家股比例與財務報告舞弊正相關；李常青(2004)的實證研究也表明國家股比例與盈余管理水平關系不顯著。當然，可能是股權分類不清等原因造成的研究結果不一致，因為不同的持有代表往往有不同的目的，對會計信息質量的要求也不一樣。第二、法人股和流通股的影響。劉立國等( 2003)的實證研究表明法人股比例與公司財務報告舞弊發生的可能性正相關。對于流通股的影響也有不一致的結論：翟學剛(2004)發現公司發行的A股流通股比例與信息披露質量存在顯著的正相關關系；陳澄(2007)發現社會流通股與信息披露表現為不顯著的正相關關系；而梁杰等(2004)研究發現流通股比例與財務報告舞弊發生的可能性負相關；李常青(2004) 則認為我國流通股股東對會計信息質量的影響不大，實證發現流通股比例和盈余管理大小關系不顯著；黃志良、周長信(2006)也發現流通股比例與信息披露質量無關。第三、管理層持股的影響。關于管理層持股問題，我國研究也有兩種結論：一方面李常青、梁杰等(2004)實證結果表明高級管理人員持股比例和盈余管理成負相關關系；另一方面翟學剛(2004)則發現高級管理人員持股比例和公司透明度之間沒有顯著關系。
（二）股權集中度的影響。劉立國等( 2003)研究認為股權的適度集中是必要的，能夠降低大股東對會計信息的控制，又能減少內部人對會計信息披露的主宰，因此股權的適度集中能在一定程度上產生利益趨同效應，對于提高公司治理效率和會計信息披露水平提供了幫助。但當股權過度集中時，會對會計信息質量產生反面影響。黃志良、周長信(2006)發現第一大股東持股比例與信息披露質量顯著正相關；王俊秋、張奇峰(2007)則發現公司信息披露透明度與第一大股東持股比例存在著先上升后下降的倒U型關系；翟學剛(2004)也發現前十大股東持股比例越高的上市公司，公司的信息質量也較高；王雄元、沈維成(2008) 發現股權集中度與信息披露質量顯著正相關；蔡寧等(2003)對我國上市公司的實證證明，股權集中度和財務舞弊行為之間成顯著正相關關系；陳澄(2007)則發現第一與第二大股東持股比例和第二至第九大股東持股比例平方和表示的股權集中度顯著的與上市公司信息披露違規成正比；王斌、梁欣欣(2008)實證發現公司控股股東與信息披露質量之間沒有顯著的關系。
二、董事會特征的影響
（一）獨立董事比例的影響。崔學剛(2004)實證表明具有較高獨立董事比例的公司具有較高的公司透明度；王斌、梁欣欣(2008)則證明獨立董事比例與信息披露質量正相關；王俊秋、張奇峰(2008)則發現上市公司設立審計委員會且獨立董事所占比例較高時，信息披露透明度較高，這表示上市公司的獨立董事的作用主要是通過審計委員會發揮的。鐘偉強等(2006)表明獨立董事的存在并未對中國上市公司的自愿披露水平產生顯著影響。陳澄(2007)發現獨立董事比例與信息披露違規成不顯著正比關系；而崔偉、陸正飛(2008)發現會計信息透明度與外部董事比例不相關；黃志良、周長信(2005)發現獨立董事比例對上市公司信息披露質量有顯著的負相關關系。
（二）董事會規模和審計委員會的影響。審計委員會是財務報告流程的最終監督者，有利于提高會計信息披露。鐘偉強(2006)的研究表明，審計委員會的設置能顯著提高中國上市公司的會計信息披露水平；王俊秋、張奇峰(2008)設立審計委員會的公司，其信息披露透明度較高。關于董事會規模的研究崔偉、陸正飛(2008)發現會計信息透明度與董事會規模顯著正相關；陳澄(2007)發現董事會規模與上市公司信息披露違規顯著成反比。
三、治理環境的影響
目前我國上市公司都處于一樣的國家大環境中，但是對于不同地區的上市公司來說，其所處地區的市場化程度、政府干預程度、法制水平相差很大，很不平衡，因此公司的內部治理機制以及公司所處的治理環境對信息披露質量也有影響。而對于這方面的研究，我國學者卻很少涉及。王俊秋、張奇峰(2007)發現上市公司所處地區的市場化程度越大、政府干預程度越小，信息披露質量越高。
國內的實證研究結果有利于改進公司治理結構和治理機制從而能夠提高公司會計信息質量。但是，對這一領域的研究目前在研究方法、變量和樣本的選取以及研究廣度方面還存在值得進一步探討的地方。
參考文獻：
[1]王雄元.關于審計委員會特征與信息披露質量的實證研究[J].審計研究.2006年第6期
[2]李艷.上市公司自愿性披露信息影響因素研究[J].財會通訊·學術版.2007年第10期
