2007年《財務成本管理》考試大綱與2006年相比，考核的基本內(nèi)容變化不大，但在某些內(nèi)容上作了增加、修改和調(diào)整。具體變化之處是：新增了 “期權”、“成本性態(tài)分析”、“變動成本計算”和“作業(yè)成本計算”等內(nèi)容；對 “租賃”、“財務報表分析”、“產(chǎn)品成本計算”等內(nèi)容做了較大修改； 調(diào)整了“財務預測和計劃”、“投資”、“籌資管理”等相關內(nèi)容。今年變化內(nèi)容是考試較為集中的部分，要引起考生重視。本科目注重對財務成本管理的基本理論與方法的考核，對考生的實際操作能力和分析能力的要求較高，試題重點突出且試題設計具有很強的綜合性和復雜性，即試題設計跨章節(jié)，知識的融合具有一定的廣泛性。因此本文立足2007年考試大綱，結合歷年的考核重點及新增內(nèi)容，對考生在學習中應該把握的重點難點進行分析，以幫助考生順利通過該科目考核。
一、充分理解理財目標與理財原則
（一）把握理財目標及其影響實現(xiàn)的因素
（二）深入理解三大類理財原則及其具體原則的含義與應用
二、把握改進的財務分析體系與傳統(tǒng)的財務分析體系的特點
（一）傳統(tǒng)的財務分析體系的局限性
（二）改進的財務分析體系的特點
三、掌握增長率與資金需求的關系
四、把握單項資產(chǎn)的風險和報酬以及投資組合的風險和報酬量化的特點
五、正確地評價投資項目的可行性
（一）估計投資項目現(xiàn)金流量時要注意的問題
（二）企業(yè)資本成本作為項目折現(xiàn)率的條件
（三）項目系統(tǒng)風險的估計
六、全面理解有關租賃的概念和稅務、會計處理的特點及租賃評估的方法
由于這個問題是今年大綱修改比較大的地方，所以考生要針對大綱和教材內(nèi)容的變化之處重點復習，把握教材中的例題分析。
七、掌握有關籌資管理的相關內(nèi)容
籌資管理在財務成本管理考試內(nèi)容中占有很重的份量，但是這部分內(nèi)容在今年教材中的變化不大。這里只概括談談考生應該重點把握幾個方面的內(nèi)容。
（一）熟練掌握個別資金成本及加權資金成本的計算。注意債務成本與權益成本計算中的不同點。
（二）正確理解和計算舉債風險。值得注意的是各種杠桿的計算要建立在成本習性的分析基礎之上，正確區(qū)分經(jīng)營活動和籌資活動的成本習性，切忌將他們混淆，即變動成本和固定成本中都不含利息費用。
（三）熟練計算無差別點，即籌資決策所常采用的方法。
（四）股利分配政策的選擇直接影響企業(yè)的內(nèi)部融資額的大小和企業(yè)的籌資能力。
八、企業(yè)價值評估方法的特點分析
（一）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。
1．把握現(xiàn)金流量計算中的相關問題。
判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的條件有兩個：
第一，具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率。
第二，具有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近。市場進入一種完全競爭的均衡狀態(tài)。
2.預測期年實體自由現(xiàn)金流量的計算。
實體自由現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出 ＝息前稅后營業(yè)利潤＋折舊與攤銷－營業(yè)流動資產(chǎn)增加－資本支出＝息前稅后營業(yè)利潤＋折舊與攤銷－總投資
這里需要注意的是：營業(yè)現(xiàn)金凈流量與第二章現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”不同。它們的不同表現(xiàn)在：
（1）它們所包含的損益范圍不同。
（2）它們的所得稅的扣除標準不同。
3.股權現(xiàn)金流量＝實體自由現(xiàn)金流量－債權人現(xiàn)金流量 ＝息前稅后利潤－凈投資－利息×（1－稅率）＋有息債務的增加＝稅后凈利潤－凈投資＋有息債務的增加＝稅后凈利潤－凈投資×（1－有息債務的增加額/凈投資）。
這里的凈投資既包括股東的投入，也包括債權人的投入。那么“有息債務的增加額/凈投資”表示的就是增加的投入中，債權人的投入占全部投入的比例。
無論是實體自由現(xiàn)金流量還是股權現(xiàn)金流量，都是在稅后利潤的基礎上進行調(diào)節(jié)的。在實體自由現(xiàn)金流量下，這里的利潤是息前稅后利潤；在股權現(xiàn)金流量下，這里是稅后利潤＝息后稅后利潤。
（二）經(jīng)濟利潤模型的原理
（三）相對價值法即是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法。
九、掌握期權估價原理和主要的實物期權估價方法
（一）期權估價原理
（二）金融期權和實物期權的比較
（三）實物期權估價方法
十、掌握完全成本法與變動成本法的特點
