股指期貨是股票指數期貨的簡稱，是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標準化協議。整個市場股票價格變動的趨勢和幅度基本上可以由股票指數來代表，股指期貨的實質則是用期貨市場來承擔股票市場價格指數的預期風險，因此股指期貨有套期保值股票，規避風險的作用。對于投資者來講，股指期貨則是一種新的基礎性風險管理工具，豐富了投資者的投資手段。本文就國內外股指期貨情況進行初步探討，并簡單涉及了我國對股指期貨的會計處理等方面的一些問題。
一、國外股指期貨情況研究
二、目前我國股指期貨的現狀及其會計處理
（一）我國目前股指期貨的現狀
我國股指期貨現行的監管體制是一個受人關注的課題。我國目前采用的監管體制是一種兩級監管體制，包括中國證監會的集中統一監管和期貨交易所的自律管理。在我國期貨市場成立初期，由于沒有統一的相關法律對其進行規范和引導，出現了盲目發展的現象，并且有大量的違規行為，防止了期貨市場的發展。而期貨市場由中國證監會進行統一監管后，對期貨市場進行了治理、整頓和規范，但我國股指期貨的監管有待進一步擴大范圍。
（二）目前我國對股指期貨的會計處理
股指期貨合約有投機套利和套期保值兩類，其會計處理也就分為股指期貨套期保值的會計處理和股指期貨投機交易的會計處理這兩種處理方式。
1.股指期貨套期保值的會計處理。股指期貨套期保值是指股票投資者利用股指期貨市場來抵銷股票市場中價格的反向運動。根據《企業會計準則第24號——套期保值》, 股指期貨套期保值分為現金流量套期和公允價值套期。對套期保值的會計處理采取的套期會計方法的核心是當期損益或權益記錄相同會計期間將套期工具和被套期項目公允價值變動抵銷。
2.股指期貨投機交易的會計處理。在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為就是股指期貨投機交易，分為套利交易和價差投機兩種。初始確認、后續確認與終止確認為股指期貨的確認標準，其計量采用公允價值法, 在平倉時, 平倉價與開倉價的差額形成平倉盈虧；在持倉期間, 結算價與開倉價的差額形成持倉盈虧，股市的波動使得股票的價值不斷變化，從而形成了損益。
三、國外股指期貨的發展對我國的借鑒意義
如果要完善我國股指期貨的建設，完善我國股票期權的監管體制。我國首先應確定一個股指期貨市場的主管部門，即建立專門的全國性監管機構，關鍵是依法確立中國證監會的主管地位。另外，在由政府監管起主導作用下，有必要補充行業的自律管理，同時應確立溝通和聯結中國證監會和廣大交易者的期貨交易所。期貨交易所是三級監管體制的基礎，它的管理也是整個期貨市場的監管中的靈魂。因為健全的法律法規是股指期貨交易存在和發展的保障，它反映的經濟關系是一種經濟契約關系，而這種經濟契約關系則是需要有高度發達的社會信用做基礎的。應該說，隨著各項法規條例的相繼出臺以及中國金融期貨交易所《中國金融期貨交易所交易規則》及其配套實施細則的正式發布，股指期貨的所有實施細則已基本出齊。近一年多來，從法規體系的建立到中國金融期貨交易所的具體運作，再到跨市場監管協作協議的簽署，股指期貨的籌備工作一直在穩步推進。但在股指期貨合約、保證金制度的設計上有待于進一步加強和細化。機構投資者參與股指期貨的辦法也在制訂中。應該說，我國股指期貨正迎來發展的春天。
（詳文見《商業會計》2007年12月 第24期）
