【摘要】本文在闡述集團財務風險的主要表現及監控現狀、分析混合型財務管理模式優點的基礎上，提出設計集團風險監控體系的整體思路。
當前，我國的企業集團往往不能根據企業的實際情況選擇合適的財務管理模式，導致企業集團不能有效地規避與防范各種風險。因此，如何根據集團財務管理模式的特點設計適合集團綜合性的風險監控體系就顯得十分重要。
一、企業集團財務風險的控制現狀
（一）集團財務風險的主要表現
1.信息失真問題
由于集團公司的母公司與子公司之間、子公司之間或公司內的管理部門之間出于各自的局部利益，主觀上不愿及時提供準確的相關信息，致使信息流阻滯，造成了信息的不對稱和不集中。更為嚴重的是，有可能會提供虛假信息，造成集成后的信息普遍失真。
2.資金管理問題
有些企業集團公司的資金流動與監督控制嚴重失調，出現大量資金體外循環的現象，資金管理失控。（１）部分內部人員利用權力擅自挪用、轉移資金，使企業集團本就有限的資金分散、沉淀、閑置；（２）子公司掌握著一定數量的資金，而這些資金大部分由母公司貸款獲得，如果母公司對貸款難以及時調回，會影響到母公司的財源和資信。
3.資本運營問題
資本運營是企業集團的重要組成部分，包括資金的籌集、運用、收回的分配。問題表現為：企業集團內部整體資金調劑無序，資本經營意識不強；有些企業集團投資盲目，導致整體投資效益差，投資風險加大；企業集團自身管理能力較差，導致企業資金回報率低，甚至出現虧損。
4.規模不經濟問題
集團的成立初衷就是要發揮其作為一個整體的資源優勢，通過資源的優化配置，實現規模經濟等效益。但是，由于對各子公司的控制力度不夠，子公司各自為戰的現象嚴重。這一方面會導致資源的閑置和浪費；另一方面阻礙了集團整體目標的實現，導致規模不經濟。
（二）集團財務風險監控的現狀
1.子公司財務負責人制度
許多集團企業并沒有設置財務總監（財務負責人）委派制度，對子公司的財務檢查主要依據子公司報送的相關財務報告和管理報告。這導致一方面對子公司財務信息的真實性、準確性把握不住，容易發生財務舞弊案件；另一方面缺乏對子公司財務業務的指導，不利于集團整體的協同。
2.松散的內部控制制度
有的集團企業的內部控制雖已建立，但還不健全，或者缺乏可操作性和實用性，形同虛設。即使是建立了內控制度的企業，執行情況也較差：一方面是遇到具體問題缺乏靈活性，使內部控制流于形式；另一方面，只是通過對子公司進行一些帶有行政色彩的財務檢查來實現對其控制，控制力顯得很薄弱。在缺乏健全的內部控制制度和執行機制的環境下，集團公司內部管理混亂，職能部門各自為政，沒有互相配合和相互制衡；對子公司缺乏監控和考核，各子公司也難以聽從集團公司的統一指揮和協調。
3.內部審計功能不完善
集團企業雖然設立了內部審計機構或崗位，但是其功能卻不完善，審計不到位。審計工作的重點停留在傳統的核實企業資產、負債的真實性以及內部控制審計，其它的如經營業績審計、經濟責任審計和管理審計都沒有做；從審計的頻率上看，也是較長時間才執行一次。
4.傳統的外部審計模式作用有限
傳統的外部審計對依據企業發生的歷史交易事項編制的財務報表進行審計，只能對集團的歷史和現有的財務現狀進行分析和評價。這種事后審計不僅導致企業違規違紀現象屢禁不絕，同時也無法檢查到企業面臨的經營風險，缺乏對企業整體發展風險的前饋控制作用以及制定企業發展戰略的指導意義。
二、混合型集團財務管理模式的特點
集團財務管理模式有：集權型、分權型和混合型。
（一）集權型集團財務管理模式
其財務管理決策權高度集中于母公司，子公司只享有少部分的財務決策權，其人財物及供產銷統一由母公司控制，母公司通常下達生產經營任務，并以直接管理的方式控制子公司的生產經營活動。其優點是便于指揮和安排統一的財務政策，降低行政管理成本和資金使用成本，有利于母公司發揮財務調控功能，降低公司財務風險和經營風險，完成集團統一財務目標；缺陷是財務管理權限高度集中于母公司，容易挫傷子公司經營者的積極性，抑制子公司的靈活性和創造性。
（二）分權型企業集團財務管理模式
這種模式在財權上表現為：子公司在資本融入及投出和運用、財務收支費用開支、財務人員選聘和解聘、職工工資福利及獎金等方面均有充分的決策權，并根據市場環境和公司自身情況做出更大的財務決策。在管理上，母公司以間接管理為主。其優點是子公司有充分的積極性，決策快捷，易于捕捉商業機會，增加創利機會；缺陷是難以統一指揮和協調，子公司容易忽視甚至損害公司整體利益，弱化母公司對財務的調控功能，不能及時發現子公司面臨的風險和重大問題。
極端的集權，子公司沒有主動靈活性，集團財務及經營機制必然僵化；相反，過度的分權，也會導致子公司一味追求個體經濟利益，而忽視集團整體利益。
（三）混合型財務管理模式
這種模式以集團經營目的為核心，強調恰當的集權與分權，將集團內的重大決策權集中于母公司，而賦予子公司自主經營權和其他決策權。這樣，既能發揮集團母公司的財務調控職能，激發子公司的積極性和創造性，又能有效控制經營者及子公司的風險。
雖然混合型集團財務管理模式融合了集權與分權的優勢，一定程度上克服了過分分權或集權的缺陷，是一種比較理想的模式，但是其所面臨的難題是如何選擇什么地方分權、什么地方集權，什么時候分權、什么時候集權？混合型財務管理模式要求企業根據實際的發展階段和所處環境，對權力分配的時間、空間和大小這三個維度進行劃分，并在動態中對其偏差進行調整和修正。而要做到這一點，除了要求對權力分配的時空問題、大小問題的尺度把握和衡量以外，還必須建立針對這一模式運作的風險監控體系，及時發現偏差和問題，及時調整。只有這樣，才能充分發揮混合型財務管理模式的作用。
三、混合型集團財務管理模式下風險監控體系的設計
（一）混合型集團財務管理模式下風險監控體系設計的整體思路
混合型財務管理模式融合了集權與分權的優勢，但其關鍵問題是如何對集權或分權的范圍、時間以及權限的大小進行選擇，稍微不注意就會導致兩極分化的缺陷。而風險監控體系則對集團財務管理模式在運作過程中潛在或已經出現的偏差進行識別、預警，進而采取手段進行控制和管理。
因此，風險監控體系設計的核心思想包括兩個方面：一方面是業務運作，必須通過執行規范化的相關財務風險控制制度為集團財務管理模式的運行提供保障；另一方面是風險管理，通過風險的識別、評估和控制確保企業集團財務管理模式的良好運作。可以說，風險監控體系是集團整個財務管理模式正常運行的關鍵，在整個企業集團財務管理模式中的地位也非常重要。它不僅能夠發現企業集團運作中的財務問題，也能發現集團運作中的經營問題，從而為整個集團的戰略發展提供重要的決策信息。
（二）混合型集團財務管理模式下風險監控體系的運行機制
要及時防范、識別和控制企業集團的經營風險，充分發揮風險監控體系的作用，必須設計有效的運行機制。混合型集團財務管理模式下的風險監控體系的運行機制如圖1所示，包括以下幾個方面的內容。
1.有效的信息傳遞機制
包括“自下而上”的各種信息報告和“自上而下”的各種信息收集情況。信息的及時性、客觀性和準確性有利于及時發現潛在的風險或已經發生的危機，為后面進行的風險控制和管理提供合理的依據。一方面，通過“自下而上”的財務信息平臺進行定期集中報告，有利于保證信息的及時性和相關性；另一方面，通過“自上而下”的風險監控組織的審計等業務，有利于保證信息的客觀性和完整性。
2.基本的制度保障
包括為了加強集團對下屬子公司的控制而設置的CFO（財務總監）委派制度和促進子公司健康運作的內部控制制度。通過實施財務總監委派制度，有利于加強對集團財務風險的監控，保證集團財務管理的健康運作，促進集團對下屬子公司的控制和優化集團的資源配置，實現集團的整體發展戰略。集團子公司健全的內部控制制度及有效執行，對于確保資產的安全完整、防止欺詐和舞弊行為、實現經營管理目標具有較大的作用。
3.有效的風險監控工具
包括現代內部審計與外部的現代風險導向審計。傳統的內部審計是內部控制制度的一部分，主要目的是“糾錯防弊”。而現代內部審計還應涵蓋管理審計和經營審計等方面的內容，從而及時發現企業經營管理中出現的財務風險及其他問題。現代風險導向審計的主要思路是在“行業風險——企業經營風險——財務報告誤報風險”這一審計風險的傳遞過程中，從源頭上對審計風險進行控制；利用外部的現代風險導向審計既能發現集團所處行業的潛在風險，又能發現集團各子公司目前的經營問題，從而對集團的整體風險進行有效的監控。
4.科學的風險管理程序
企業風險管理是由一個企業的董事會、管理當局和其他人員實施的，它應用于戰略制訂并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險承受范圍之內并為主體目標的實現提供合理保證。具體包括協調內外部環境分析、目標設定、風險識別、風險評價和風險控制。
（三）混合型集團財務管理模式下的風險管理整體框架
確保集團風險監控體系的正常和有效運作，必須將風險管理的相關機制和活動整合為一個有機的整體（如圖2所示）。在這一整體中，信息傳遞機制（主要包括企業內部管理報告體系和風險管理報告）和基本保障制度（企業內部控制制度和財務總監委派制度）是根本前提，風險監控工具（企業內部審計和現代風險導向審計）是關鍵，風險管理流程和相關活動則是核心。
風險管理流程，主要包括“內外部環境分析——目標設定——風險識別——風險評估——風險控制”五大步驟。
1.內外部環境分析
主要是分析集團面臨的全球經濟環境、所處行業狀況和企業經營環境。全球經濟環境包括宏觀經濟發展趨勢、資源稟賦、全球化競爭和文化沖突等；所處行業狀況包括行業競爭狀況、行業價值鏈地位、市場需求狀況和行業進入壁壘等；企業經營環境主要包括組織結構、企業文化、核心競爭力、業務流程和領導風格等。分析內外部環境一方面有利于企業制定各種正確的目標；另一方面通過SWOT分析模式，可以進行事項識別。事項識別的結果包括機遇和挑戰，而挑戰則是風險的潛在表現。
2.目標設定
目標設定既是環境分析的結果，也是風險識別的依據。企業根據內外環境的分析，制定與企業愿景相適應的戰略目標，在戰略目標的指導下制定企業的經營目標、各項財務或經營報告目標以及指導企業業務活動符合相關法規制度的合規目標。
3.風險識別
通過內外環境的分析和企業制定的各種目標可能或已經實現的程度，動態地對風險進行識別。這些風險涉及到經濟、政治、社會、自然和技術等各方面，因此，企業必須根據自身情況和經濟效益原則對風險識別的深度、廣度和時間進行決策。
4.風險評估
風險評估主要是分析評價潛在風險可能對目標實現產生的影響程度，企業應當采用定性與定量相結合的方法，從風險發生的可能性和影響兩個角度進行分析。首先分析企業的固有風險（或叫系統風險，不可分散風險）；然后根據企業的風險偏好，確定剩余風險；最后得出企業需要進行控制的風險。
5.風險控制
風險控制是在風險評估的基礎上，對需要進行控制的風險采取相應的措施，主要包括規避風險、減少風險、共擔風險和接受風險等四種應對措施。企業根據風險的大小以及風險控制的現實條件，選擇合適的方案，實現風險控制的目標，即通過風險的控制，抓住機遇，實現企業資源的優化配置和價值最大化等。
